June 15, 2018 / 2:59 AM / 5 months ago

港报社评:储局放鹰,港做好沟通减冲击--经济日报6月15日

美国联储局一如预期加息四分之一厘,并示意下半年或多加2次,底因应是经济向好,通胀几近达标,储局忧虑已转向过热。由于储局表态不算意外,环球滙市昨反应平稳,惟新兴市场压力势增。

储局大放鹰风,除加息外,还上调今明两年经济及通胀预期、下调失业率、修订点阵图预测显示今明两年各加息4次,并宣布明年起每次议息后都举行记者会,为随时加息作准备。储局放鹰,因经济持续稳健增长,失业率跌至3.8%,已提早达标,而核心个人消费指数(PCE)接近储局2%目标。在全民就业下,总统特朗普的赤字预算会否令经济过热,通胀超标,已非杞人忧天。

在议息前市场已估计储局今年可能要加4次息,故结果不令人意外,外滙市场稳定,亦因之前新兴市场货币已跌得太多,如阿根廷披索两个月内急跌30%、土耳其里拉跌13%。体质较弱的国家因外债太重,财赤又高,之前所筑的防波堤不高,以致首当其冲受冲击。

随着储局持续加息和缩表,资金续从新兴市场撤走的风险甚高,令当地金融市场波动大,谁根基稳,所受冲击有望较小。香港发生制度风险微,因联滙制度运作稳健,但有3个问题令情况变得复杂。

其一,本港除已7次未跟美加息,令港美息拉阔外,近期还加上一些特殊因素,包括小米即将招股和半年结,令市场资金紧张,拆息升至1.6厘。待这些事件完结,拆息可能回落,但本港是国际金融中心,不断有大型新股来港上市,资金不时紧张,其间拆息波动难免。

其二,市场预期本港最快9月加息,是12年来首次上调最优惠利率(P),相信很多青年都未经历过,届时年轻供楼人士可能会反应过度,此亦是金管局昨呼吁市民做好风险管理的原因。

其三,新兴市场若再有大波动,别有用心人士可能会再刻意炒作图利,一如4月时港滙触及7.85弱方兑换保证,金管局多度入市时,便有人散播大鳄狙击港滙的谣传,企图混水摸鱼。

当局须善用手上逾1万亿元外滙基金票据,有需要时向银行体系释放资金,缓和资金流走的紧张。金管局亦须加强与市场沟通,尽速澄清谣传,并不厌其烦讲解联滙运作,减少不必要恐慌。做好这两点,自能减低冲击。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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