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港报社评:先发展后监管,内地金融乱象消长--经济日报11月7日
2017年11月7日 / 凌晨2点13分 / 17 天前

港报社评:先发展后监管,内地金融乱象消长--经济日报11月7日

人民银行行长周小川明言要加强监管网上金融,引起关注。事实上,对创科采取「先发展、后监管」,最利现阶段的中国,故新生事物兴盛继而生乱象,中央再出手规管,应已成为模式。

周小川日前撰文,指一些互联网企业以普惠金融为名,行庞氏骗局之实,或借「金融创新」的幌子,綫上綫下非法集资;有的甚至与监管机构的内鬼合谋,进行利益输送,令不良贷款增加,削弱银行体系的风险防御力。周要求对网上金融机构加强监管,防范系统性金融风险发生。

周的指摘并非无的放矢,如去年P2P网上借贷平台e租宝,被揭非法集资500亿元人民币,令90万人蒙受损失。惟并非所有网络金融都是庞氏骗局,像支付宝旗下的余额宝理财服务,让用户把余钱转入购买基金,既可赚息又可随时用来消费,而息口又高于银行。网络金融良莠不齐只是内地创科生态的一角,底因有三。

其一,中国地大人多,可谓「各处乡村各处例」,各种制度包括监管制度亦未完善,要在全国实行统一的事前规管成本太高,亦不利地方与企业的积极性,故非经改以来,正常时间下的执行模式。

其二,正因相对落后,新科技的应用往往可以以跨越式引进与发展,更因而取得庞大的革新红利,例如信用卡未广泛,便跳至流动支付;地广且分销系统效益低,便跳跃至网购绕过分销系统等,令经济有飞跃式发展,亦造就一批业务足可媲美顶尖跨国科网企业的中国创科巨企,如阿里巴巴、腾讯、京东、百度。

其三,「先发展」让新事物各显神通,新业务兴旺得快,亦难免继而出现乱象,惟在中国特有国情下,中央有足够有力的行政、立法等各种工具,在乱象萌芽后出手管控,故中央有足够信心实行「后监管」。

正如流动支付蓬勃发展后,人行惊觉未能掌握第三方支付资金转移资料,成为潜在系统风险,于是介入要这些流动支付须接入人行网联平台,以作及时有力监管。

以中国目前国情,中央会续采先发展、后监管的方法。互联网金融既已威胁到社会稳定,自然出手拨乱反正,未上市的互联网金融公司自然被约束,至于已上市的则会被紧盯,令空间没之前那么灵活。这会继续是内地未来创科的生态模式,小投资者要掌握个中规律,才能趋利避害。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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