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港报社评:强积金可用以置业,须多审视负面景况--明报11月3日
2017年11月3日 / 凌晨1点26分 / 21 天前

港报社评:强积金可用以置业,须多审视负面景况--明报11月3日

强积金当局与政府沟通,研议容许打工仔退休前提取部分强积金(MPF)供款,用作首次置业。有关拟议就现行退休储蓄安排,会有深远影响,期望当局除了看到拟议的积极一面,更须审视可能衍生的负面效果,特别是对个中风险,必须有充分估计,避免出现动摇退休支柱的局面。

市民渴望置业安居,惟楼价节节攀升,市民收入难以企及,置业首期往往成为最大障碍,有意见因而提出仿效新加坡,容许以强积金户口供款置业。新加坡有关成功经验,固然可研议仿效,不过,新加坡公积金与本港强积金存在差异,难以照搬援引。

新加坡早已容许公积金用作置业。现行新加坡公积金制度,设有3个分帐户,分别作退休、置业和医疗用途,雇员与雇主合共供款达雇员月薪37%,其中23%是置业帐户供款;本港雇员及雇主合共供款率只有10%,两者难以比较。即是说,新加坡容许用公积金置业,惟雇员退休与医疗供款不受影响,并未偏离公积金为退休储蓄实质。另外,新加坡约九成国民购住组屋,基本上用来居住,炒卖并非目的。港人置业除了安居,大多有升值憧憬,出发点与星洲迥异。

有意见认为以强积金置业,乃让市民自行作资产配置。此乃基于一个前提,就是本港楼价持续上升,用强积金供款买楼,回报更高。回顾本港房地产市场,无疑是中长远处于升势,惟不能忽视周期转折,楼价大起大落,例如回归之后到SARS期间,楼价最多跌过七成,出现逾10万个负资产,当时楼市惨况可以哀鸿遍野来形容。

根据最新数据,本港强积金户口平均结余约18万元,放在楼价动辄数百万元,首期以200、300万元计算检视,这笔结余数额可谓杯水车薪。有一个情况值得注意:现届政府房屋政策以置业为主导,当局将推出政策措施鼓励市民置业,「首置上车盘」、「绿置居」常态化与此有关,特别是「绿置居」,以公屋居民和公屋申请人为目标,若单位以成本价出售,一般而言,18万元或许就足够作首期。从这个角度看,容许以强积金置业,隐然成为「绿置居」的配套措施。若有这方面连系,当局须十分谨慎,因为强积金供款是公屋居民退休生活重要支柱,设若楼市逆转,可能令居民无法安享晚年。

房屋政策以置业主导,由于未有具体细节,目前难以研判良窳。政府就鼓励市民置业或帮助市民置业,须定位准确,以近期公屋单位是否80万个就足够为例,政府已经被指摘为「逼市民买楼」,设若容许以强积金置业,而平均结余数额约可支付「绿置居」首期,这个「巧合」,不能排除会被解读为政府「帮助」合资格居民置业。若楼市顺风顺水,长升长有,就皆大欢喜,现实是没有长升不跌的楼市,当市况逆转,有居民蒙受损失、或退休储蓄付诸楼价一跌,届时政府将承受的道德风险和指摘,不容忽视。

强积金管理费高昂,蚕食打工仔辛勤所得,市民早已诟病。强积金用以置业,须从户口领取累算权益,而强积金是「跟着工作走」,即使行政安排可解决提取累算权益,行政负担和开支势必增加,因此,须注意强积金受托人为了应付繁复行政安排,会否使强积金整体管理费居高不下。另外,打工仔领取供款置业之后,基于种种原因出售物业,则其卖楼所得,是否回归强积金;若毋须回复退休储蓄功能,即是变相提前领取强积金,这个缺口打开了,强积金变相被废。

从强积金现况、本港楼市实质、不确定性与行政安排的复杂性等,当局对容许打工仔以强积金供款置业,切忌一头热,必须衆端参观,从长计议。置业主导的房策,确有可能出现市民申请「绿置居」、「白居二」及首置上车盘等,即使「中签」,但是无足够钱支付首期等情况,当局就此勿偏重「帮助」市民置业的好处,因为可能负面情况同样显而易见;最重要是强积金原旨在协助打工仔作退休储蓄,多年来回报率即使偏低,惟打工仔退休时总算有一笔钱,若弱化了强积金的退休储蓄功能,在风险不确定之下,会带来什么影响、最坏情况是否可以承受等,当局须更多考虑。(完)

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