January 15, 2019 / 12:39 AM / a month ago

港报社评:防经济失速,刺激措施停不了--经济日报1月15日

内地去年12月出入口按年都负增长,反映出口与内需都较预期更弱,中央有需要尽快推更多稳经济措施先稳住信心,以免经济失速。至于缓解结构问题又再延后的困境,续难摆脱。

内地海关昨公布去年12月外贸统计,出口与入口分别按年倒跌4.4%和跌7.6%,均差于预期。出口今季按年表现恐将更差,因既受美国已增关税打击,且抢在关税再增前出口美国的因素亦已完结,再加上环球经济放缓,内地出口压力更沉重。

问题不单在出口,还在内需。去年11月社会消费品零售总额按年增长下滑至8.1%,创19年低位,已见疲态。12月进口按年跌7.6%,反映内需走弱态势较外界估计的更快。12月经济领先指标制造业PMI跌穿50的荣枯綫,亦预示经济下行压力加快。

令中央忧心的是,随着内地经济增长放缓和中美贸易战开打,内地就业早现压力,更担心部分企业在春节前后将裁员,冲击社会稳定。

正因如此,内地不断放出稳就业与经济的讯号,除早前已公布将对不裁员的企业返还50%的失业保险费、将加大减税降费力度外,在上周公布消费物价指数(CPI)和工业品出厂价(PPI)都逊预期后,人行随即宣布本月将先后两次降低存款准备金率合共1个百分点,发改委近日亦表示将出台鼓励汽车及家电消费措施,商务部则强调将重点做好“一促两稳三重点”工作,包括推动消费。

不论财政还是货币政策,由制定、出台至见效,都需相当时间,现时密集出台,明显是要先稳住消费与投资信心,以免今年首季经济下滑失速,因这既令就业问题恶化,而经济失速后要稳住,难度就更大,而这还将关系到能否有较好的经济形势,迎接将于3月召开的全国两会。可以预计,刺激消费与投资,稳就业与经济的措施,短期来还将陆续有来。

然而,代价是纾解经济结构问题的步伐又要再放慢,此不论是降杠杆、减债务、缩楼泡等,都难免在稳经济大旗下,要妥协让步,此可见于中央虽再重申房子是用来住的,但全国多地都已在放宽楼控。

如何藉经济改革推供增长动力,摆脱经济一放慢又要放缓处理结构问题,仍是中国未来相当一段长时间,必须攻克的难题。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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