August 17, 2018 / 1:30 AM / a month ago

港报财经评论:一沉大家踩,腾讯难估底--经济日报8月17日

一沉大家踩,腾讯难估底/ 林瑞芬

腾讯(00700)业绩报告成催命符,加速股民沽货离场的决心。港元偏弱走资,令大市持续急挫,乾坤难扭,坐定定,眼看手勿动!

腾讯昨低见319元,收325.8元,跌3%,全日成交额224.7亿元。技术上,头肩顶之下跌目标至少300元,以近周之跌速,恐怕短期将近,是否止跌,实在不敢保证。事关目前中期趋势,大势为跌。易跌,就难以估底,300元若失,顺势可能进一步下试270至280元。正如7月指,股价有周期,当时已确认腾讯已进入调整势,一般中期之调整浪,股价的底部需要时间筑建,以目前市场脆弱情况,就不能寄望腾讯可呈V底反弹。

回说腾讯业绩,其第二季收入737亿人民币,按年升30%(按季持平),当中,手机游戏收入同比增长19%、环比下滑19%,主要受到《绝地求生之刺激战场》尚未变现的影响;而PC游戏收入同比下滑5%,环比下滑8%。手机游戏收入下滑,乃意料之内。相反,腾讯其他方面的收入保持升势,如广告收入同比增长39%,环比增长32%,其中媒体广告同比增长16%,社交广告同比增长55%。微信朋友圈广告位元增加、小程式开始广告变现、QQ看点流量增长是社交广告收入持续增长的主要推动力。其他收入(支付和云计算)同比增长81%,环比增长10%。

游戏业务面临政策不明朗,市场就找藉口套利离场,顺便修正过高的估值水平,洗牌再玩过。一沉百踩,大摩将其中期目标价由498元降至430元。德银下调其目标价至396元,大和下调至400元,花旗下调至420元等,现在回想3月大股东NASPERS以每股405元,乃先见之明。

近周各类股份轮流被洗仓走货,资金走出港股,银行结余已跌至千亿元楼下。说到底,年初以来,港股已走淡,纵然手持股份股价未跌,都怕下一轮轮到佢,一有触发点,只会加速股民走货走资的决心,直至大市接近底部为止。

恒指昨日收报27100,跌0.8%。老实讲,现在估见中期底尚言早!短綫之超卖反弹纵出现而已,向上阻力重重,难弹易散市记在心头。见附月綫图,目前可能距中期底尚有一段距离,整合2008年以来的三个较深下跌浪。2010年自24988至2011年见16170,累计跌幅为8,818点,今浪若以接近幅度滑落,自2018年高位33484回8,818点,下试目标都要低见24666,若是以接近2015年至2016年下跌幅度近10,310点下滑,则见23170。笔者认为,今年港股大市偏淡,从高位而回一万点的可能不抹杀。今年为2008年股灾十周年,年内新兴市场币值、股市、债券等资产节节已败退,MSCI新兴市场指数也已较1月高点跌去20%,均跌入技术性熊市。美股独强,之后如遇有急跌,更为担忧是历史的重演,不得不眼看手勿动。

中国商务部副部长将于8月下旬赴美举行中美经贸问题磋商,对此行可成神奇之旅没冀望。只因特朗普仍可自傲,美元目前独强,美股又在相对高水平,中期大选将至,实难望他会放手。上证综指昨收报2705,跌0.7%,日内又曾再破底,筑双底之憧憬灭,一浪低于一浪,压力仍未除。国指昨收10479,跌0.5%,大趋向若失守10500,向下考验10000左右的心理大关。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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