March 6, 2019 / 12:19 AM / 15 days ago

港报财经评论:两会报告稳中有进,慢牛炒作概念多--信报3月6日

两会报告稳中有进,慢牛炒作概念多/ 陆文

港股早段受美股下跌拖累低开,不过两会为个别板块带来炒作藉口,A股回升加上重磅股腾讯(00700)创半年新高支撑大市,恒指收报28961.6,微升0.01%;国指则以11582点收市,上扬0.06%,大市交投持续活跃下,成交达1187亿元。市况明显处于轮流换马炒作,期待月底习特会有望为首季季结带来喜讯,而两会维稳措施下,对中港两地不同板块有中性偏好影响。

两会的重头戏是国务院总理李克强的2019年《政府工作报告》,除了订下GDP目标增长6%至6.5%,低于去年6.6%,并持续改革开放,包括深化增值税改革,其中把制造业现行16%税率降至13%,交通运输业、建筑等税率由现时10%降至9%,一下子反映近期不少涉及重卡车的股份如潍柴动力(02338)与中国重汽(03808)股价走强,似属春江鸭活动使然。

基础设施建设方面,拟完成铁路投资8000亿元人民币、公路水运投资1.8万亿元人民币,加强新一代讯息基础设施建设,中央预算内投资安排5776亿元人民币。由于不少基建投资涉及专项债支持,属表外贷款融资,正好解释今年赤字率目标只略增0.2%,至2.8%,以备推行维稳政策所需,对一众基建股带来支持,讯息基础设施亦正好配合内地5G网络投放。昨天一众5G概念股依然有表现,但要留意报告中涉及深化收费公路制度改革,两年内基本取消全国高速公路省界收费站,这政策对一众公路股带来中长线不利影响,昨天一众公路股有沽压,包括深圳高速(00548)及四川成渝高速(00107),分别录得0.8%与0.76%跌幅。

至于行业政策,近期内房股纷纷造好,除了受惠年初银行适度放宽置业信贷额度,并传出深圳部分银行减按揭利率。报告中亦一改过往抑遏楼市炒风的言论,代之以促进房地产市场平稳健康发展,作为内部经济主干的楼市被视为促进维稳元素,刺激部分内房股如雅居乐(03383)、合景泰富(01813)、中国金茂(00817)、碧桂园(02007)和融创中国(01918)持续有表现,看似春江鸭活动明显。

至于稳定汽车消费及执行新能源汽车购置优惠政策,则对汽车股带来中性影响。反之,让约8000万纳税人尽享减税政策红利,正好推动消费稳定增长,包括促进城乡居民增收,增强消费能力,昨天家电股如创维数码(00751)急升9.62%、TCL电子(01070)上涨8.37%及海信家电(00921)升1.35%,似可直接受惠。

腾讯再纳入大行推介目光,以其股价踏入2019年只累积12.48%,相对落后大市,面对内地放缓批新网游,野村指腾讯旗下重磅游戏《王者荣耀》今年2月总体付费达71亿元人民币创新高,受惠推出伸延包升级,把目标价升至400元及给予买入评级。腾讯拟增加在内地投资电竞项目,包括每场赛事吸引8000万人次观看的《王者荣耀》,亦正竞购南韩游戏企业Nexon及入围名单内。事实上,腾讯已投资700家企业,其中63家已上市,122家成为市值逾10亿美元的独角兽,看来下半年内地设立创科板有利其透过安排上市释放潜在价值。昨天腾讯收报361.4元,升4.21%,持续为恒指贡献升幅。

濠赌板块一向利炒上落,经历过去两个月期待春节等季节性因素带来炒作意念,近日已见部分大行开始唱淡,为此板块炒作谋利。

摩通指其澳门赌业的乐观看法转弱,主因是股价上升空间未足以支持,又指行业自年初平均升21%,跑赢恒指,第四季赌收符预期带来股价重估及升浪,但未来需要更多上升预期才可推动股价,否则现时属获利而非追入时机,遂下调银娱(00027)与永利(01128)评级,由增持降至中性,推介次序为金沙(01928)、澳博(00880)、美高梅(02282)、永利、新濠(00200)和银娱。

此外,澳门2月份博彩收入增4.4%至254亿元澳门元,逊于预期,花旗料3月赌收265亿澳门元,按年升2%,昨天一众濠赌股均有2%至3%跌幅。

业绩方面,九龙仓置业(01997)公布略优于预期的业绩,截至2018年12月底全年纯利180.27亿元,按年升4.7%,每股盈利5.94元,派第二次中期息每股1.05元。受惠租户销售额达490亿元创新高,占全港零售销售总额逾10%。

海港城去年零售销售额大幅增长24%,成为集团主要增长动力;时代广场正进行大型租户重组,营业盈利倒退2%,至24.79亿元。花旗指九龙仓置业净负债减少至394亿元获改善,重申买入评级及56.5元目标价;不过,目前该股累积升幅较大,昨天收报54.55元,回吐1.53%。

华置(00127)公布去年纯利为10.15亿元,按年跌72.6%,每股盈利0.532元,末期息10仙。集团公布指其投资在中国恒大(03333)有未变现收益储备约65.71亿元,认为若恒大股价达满意吸引水平,将可能考虑变现及派发股息;昨天华置收8.97元,跌1.1%。至于恒大发盈喜,料去年净利润及核心业务净利润将按年大幅上升,其中核心业务净利润预期按年增长超过90%。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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