June 4, 2018 / 1:30 AM / 5 months ago

港报财经评论:中国抗贸战,大打内需牌--经济日报6月2日

中国抗贸战,大打内需牌/ 林瑞芬

美国终向欧盟、加拿大及墨西哥进口钢铝开征关税,各国扬言报复。美国总统特朗普四处燃点火头,贸易保护主义抬头,最终会否自伤,留待时间分晓。

恒指昨收报30492点,升0.1%,大市成交额回落至1,207亿元。周四的反弹,也只是反弹而已。技术走势来论,恒指还处于29500至31500之上落区,未走出争持上落市。国指方面,昨收报12020点,下周宜持续收企于11900楼上。A股昨日正式加入MSCI指数,但走不出疲弱势头,上证综指轻微下跌0.7%,上证50指数微跌0.4%。

各国贸易壁垒一旦建设,对环球经济的增长恐怕不是好事。宏观的不明朗,对股市的投资就是座高山,港股要大步跨上前困难!有些变数,投资者都未必准确预计得到,投资股票,求稳不求太进取,盈利能见度高的股份,相对得股民欢心。领展(00823)在下周三公布业绩前就有异动,昨升1.4%,收报70.4元。当然,有时也有例外,且看国产半导体股份先进半导体(03355)、华虹半导体(01347)及中芯国际(00981)昨涨幅介乎0.8%至4.3%不等。中国缺「芯」,全世界都知,此役美国人有心为难,将激起国家大力发展国产半导体业,政策肯定扶持,蚀住都要做,有产业基金支持,相关企业不缺钱。

以上三只半导体股份,华虹的股价于今年确是一路领先,4月至今已连番冲穿1月高位,昨收报19.82元。而先进及中芯仍低企1月高位之下。华虹凭较佳的基本面,成市场暂时的首选。公司今年首季收入录得约2.1亿美元,按年升14.7%;毛利率32.1%,按年上升2.4个百分点;首季纯利4,009.7万美元,按年升17.7%。公司预期,第二季收入按季上升5%至7%,毛利率在32%至33%。

配合走势图分析,华虹于后市只要持续守稳17.5元支持就可保强势,首挑战20元或有反覆,但若确认突破,就可参考5月野村所提出的23元目标价。

面对外围复杂多变的因素,中国不会坐以待毙,要应对外贸可能遇到的风险,自救扩内需思路确立。打铁需要自身硬,相信中国内部政治高层不会不懂。据中央政治局最新召开会议,审议《乡村振兴战略规划(2018至2022年)》和《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》,明确提出实施乡村振兴战略规划细化工作重点和政策,可见思路清楚。未来落实乡村振兴措施必见加快,有助提升内需市场深度。

部分内需股近月表现坚挺,如统一企业中国(00220)、康师傅控股(00322)等,不无原因。

有内地川财证券客观分析,历史统计表明,贫困率每降低1个百分点,对应农村人均可支配收入增加2.6个百分点。而农村居民人均可支配收入每提升1个百分点,全国人均可支配收入对应提升0.76个百分点。因此,农民在乡村振兴如得到收入的实质增长,到2020年前,中国将处于人均收入增速与GDP增速差值的走阔期,白酒、葡萄酒、软饮料、商用车、冷冻水产品、医药医疗等弹性较大,年均消费增速将因此分别提升7.18、7.50、4.32、5.60、4.00、3.91个百分点。

另据国泰君安分析,乡村振兴,环境治理和公共设施完善或先行,料相关股受惠。

农村要发展,大势所趋,第一拖拉机(00038)昨被消息刺激急升9.3%,收报2.95元。不过,该股近年基本面偏弱,今年首季实现营业收入23.59亿元人民币,按年下降12.3%;录得纯利4,795万元人民币,按年倒退25.1%,散户都不宜过分亢奋。捕捉强势者,还是中国燃气(00384)较佳,因为公司近年积极拓展乡镇居民用户,昨日该股收报33.65元,升3.4%。见附图,中国燃气若一路守稳上升通道支持30元的话,可保强势,向上挑战35元。(完)

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