May 23, 2018 / 12:50 AM / 5 months ago

港报财经评论:中美和解快到位,选定受惠股炒作--信报5月23日

中美和解快到位 拣定受惠股炒作/ 习广思

中美双方刚于上周达成「停战」协议,随即由双方官员展开落实细节工作,据报道,中美两国就解决中兴通讯问题的大致路径达成一致。美国商务部长罗斯或于下周前往中国,意味中美至少在几个范畴达成和解,对投资者而言,又有拣股题目可供炒作。

美股周一急涨近300点,贸易、航运相关股份表现较强,与中港两地股份表现相若,只是中港其他股份表现便不甚突出,恒指周一急升逾400点后升幅大部分在尾市抵消;周二佛诞假期港股休市,上证指数昨也只是仅仅平收。

《华尔街日报》报道,中美两国就解决中兴制裁达成一致共识,不过相关细节还在敲定中,一旦达成协议,特朗普政府将解除对中兴向美国企业采购产品的禁令。知情人士还称,美方解除禁令尚需通过国家安全审核。

美国财政部长努钦日前接受CNBC采访时也说,美方对中兴采取的措施并不是要「把该公司赶出这个行业」。既然放生中兴短时间内落实,意味中兴明显是中美贸易谈判中被利用为美国打出的一张王牌,在市传的2,000亿美元大订单中占到重要位置,中国为救中兴这个「不肖子」,也是吃了不少的亏。

对于今次贸易谈判成果,美国强硬派代表显然非常不满,前白宫首席策略师班农将今次美国政府让步怪罪于努钦,指出特朗普明明已经在围堵中国上做好了工夫,但努钦只用一个周末就使之前功尽废,认为努钦对地缘政治、军事和历史上的先例存在彻头彻尾的误解。

据数位知情人士透露,一些白宫官员将此次后退归咎于特朗普经济团队不同势力之间协调不力。在政府内部,诸如努钦、白宫经济顾问库德洛等的自由贸易派,与白宫贸易顾问纳瓦罗为首的对华强硬派存在强烈分歧。

现在结果是白宫内部主张自由贸易的一派取得谈判话事权,但美国政界也有不同声音,发起禁止中国电讯设备制造商中兴获得联邦政府合同的共和党参议员鲁比奥(Marco Rubio)公开表示中国正在赢得谈判。民主党强硬派对特朗普亦作出了猛烈抨击,认为他让中国摆脱了困境而未能解决根本问题。

参议院民主党领袖舒默(Chuck Schumer)在一份声明中说,总统为了暂时性的商品订单背叛自己立场。参议院负责贸易问题的财政委员会民主党资深成员Ron Wyden表示,政府几乎违背了承诺。民主党代表Rick Larsen和Gregory Meeks表示,紧张局势的平息让大家松了一口气,但同时指摘中国毋须进行真正的改革,花钱就能摆脱困境,这说明了现美国政府在外交方面的弱势。

康奈尔大学贸易政策教授、前国际货币基金组织中国部门负责人Eswar Prasad说,休战不过是紧张局势的短暂降温,在贸易和其他经济问题上的根本分歧仍未解决。

加州大学圣地亚哥分校研究中国政治和金融的教授Victor Shih说,难以想像美国对中国的贸易逆差如何能大幅缩减。就算中国的能源、原物料和飞机进口来源转而大幅向美国倾斜,双边贸易逆差最多只减少1000亿美元,削减2,000亿美元将意味中国对美出口骤减以及供应链发生重大调整。

事实上,中国对所有贸易伙伴,过去5年来平均每月盈余约360亿美元,一年大约4,000亿美元,当中逾一半来自美国,假如削减2000亿美元的美中贸易逆差,意味要大幅减少其他国家的进口,而且幅度庞大。

摩根士丹利认为,中国将从美国新增600亿美元至900亿美元的进口,预计短期内农产品(牛肉)的进口会上升,其次是能源(液化天然气),之后便是非高科技制成品如航空航天、化学品等。

中金认为,内地进口总金额仍在快速增长,年初以来进口增长近20%,2017年进口总额更达1.8万亿美元,料今年全年将超过2万亿美元,并估计积极增加进口令内地未来几年进口仍可实现10%的增速,金额每年将增加2,000亿美元以上。

未来进口大增,最直接是利好航运需求。兴业证券表示,贸易战缓和及未来中国将增加从美国进口,料利好航运需求,看好2018年至2020年行业复苏,预计期内货柜、乾散货的需求保持6%及3%的增速,货柜运力增速分别为4.6%、2.7%、0.7%,乾散货运力增速为2.3%、2.1%、1.4%。

此外,多家外资大行也看好能源行业,尤其是炼油化工类股,因受惠于能源进口增加。本港上市的中集安瑞科也是其中一只受惠股,该公司生产液化天然气储存及运输设备,受惠于美国进口LNG大增。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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