June 12, 2019 / 12:30 AM / 9 days ago

港报财经评论:中美政经角力,香港沦为筹码--信报6月12日

中美政经角力 香港沦为筹码/ 习广思

美国有望减息,美股已连升六个交易日,内地则出台政策支持基建投资,加上人行出招撑人民币,令中港股市造好,恒指全日升210点。不过,中美关系仍处于胶着状态,美国总统特朗普警告「习大大」若不在日本大阪举行的G20峰会与他会面,将会即时对余下3,000亿美元中国货加征关税25%,颇有黑社会大佬的风范。现时中方对月底是否有习特会,仍未表态。短期更要小心本港因《逃犯条例》修订,可能被卷入中美角力的漩涡。

环球金融市场都预佐联储局未来几个月会大幅减息,以支持经济。不过,跟美元挂鈎的港元,银行同业拆息却不跌反升,1个月拆息昨天升至2.1厘,由5月20日以来,共17个交易日,拆息只有一天回落,其余则是日日升,伦敦美元同业拆息期间则微跌,换言之,港美息差持续收窄,这也导致港元滙价近期转强。港元的利率正常化已开展,可是在本港的政经环境出现极大挑战下,利率正常化会加大香港经济面对的风险。

银行同业拆息上升,首当其冲的是有负债的人,最大的一群也就是供楼的业主,今年初,一个月期拆息曾低于1厘,加上息差的楼按息率也不过2.3厘,到今时今日,按息虽有封顶安排,但最优惠利率P若上调,按息还是会升,想置业的打工仔又要再计计条数,看看自己能否负担得起。买楼收租更加难计数,根据差饷物业估价署的数据,4月份各类面积单位的租金回报率介乎2.1厘至2.6厘,业主除了按揭利息开支外,还有差饷或地租,以及物业管理费等支出,在经济转差下,业主加租空间有限,若本港未能跟随美国减息,买楼投资并不划算。

息口之外,楼市要面对的另一重大风险是政治。美国政府不断批评本港今日进行二读的《逃犯条例》修订,美国国务院发言人昨抨击指有关修订,危及香港的高度自治,打击香港对人权、基本权利的保障,有违民主价值。特朗普政府在中美谈判过招中,有可能把香港作为棋子。

根据1992年的美国--《香港关系法》,美国承认「香港独立关税区」,以及在「一国两制」框架之下,支持香港人权、民主与自治,保障香港生活方式及美资在此国际金融中心、自由港营商。该法例的202条,赋予总统权力,如他认为香港自治情况不足以有别于中国,便有权签发行政命令中止法例。老特最爱签行政命令,禁这样禁那样,今次佢未必要去到中止关系法,以他的惯常手法,只要在推文发出警告,恒指就随时唔见一千几百点。这位总统先生绝对是彻头彻尾的机会主义者,港股投资者,无论你是支持《逃犯条例》修订与否,都不宜忽视这风险。

执笔时见到《逃犯条例》修订引发商界的第一滴血,高银金融在昨天的付款限期日,决定放弃早前投得价值111亿港元的九龙东启德商业地皮,公司解释是因近期发生的社会矛盾和经济不稳定,将对香港商业地产市场增长产生负面影响,故决定放弃项目。高银金融并非大型地产商,财务计算跟一线蓝筹地产股也许不同,但本港投资环境的政治风险正在升温,不可不防。

联储局拍心口话减息有望后,美股连日发力系咁升,唔少好友已憧憬股市会再创新高,标普500指数再升多2%,即可见新高。不过,减息唔系次次都能救到经济。

1989年、2001年及2007年三次开始了减息周期后,失业率均见底回升, 在2001年及2007年减息后,标普500指数市更录得巨大跌幅,所以,减息未必有帮助。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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