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港报财经评论:买定国策股,闷市等进帐--经济日报9月15日
2017年9月15日 / 凌晨1点36分 / 5 天前

港报财经评论:买定国策股,闷市等进帐--经济日报9月15日

买定国策股,闷市等进帐/ 林瑞芬

大市依然胶着,回吐亦温和。恒指跌0.42%,收报27777;国指跌0.77%,收报11101。大市成交额965.4亿元。

昨日炒股不炒市的幸运轮转落在水泥股身上,海螺水泥(00914)、华润水泥(01313)等上涨。海螺昨日股价升2.9%,成交额达11.42亿元,十大交投的第十名。

继汽车股、纸业股炒作迎旺季之后,水泥股亦借此预期抽升。就水泥的需求面分析,确没有大催化可陈。基建与内房乃水泥的需求关键源,但引述国家统计局公布数据显示,今年首八个月,第一产业投资1.27万亿元(人民币.下同),按年增12.2%,增速比1至7月份回落2.2个百分点;而全国房地产开发投资6.95万亿元,按年名义增长7.9%,增速只是同1至7月份持平。

然而,水泥的供应面,则在供给侧的改革,以及日趋严厉的环保政策底下而改善,如新一轮环保督查组已进驻山东、浙江、四川、新疆等八省,中央政府持续性的环保督查对局部地区水泥涨价将起到催化作用,这平衡了水泥的供求面。需求稳定,供应有序,旺季将至,造就憧憬水泥价格可攀升。

中期而言,随着中建材(03323)与中材(01893)筹划合并,增强中材集团的水泥市场地位,行业另一龙头海螺水泥应会密谋扩大市场,以抗衡中材集团的威胁。海螺水泥也是中资水泥业中,积极出海投资扩版图的国企,中期股价趋势较稳定。

然而,短期而言,毕竟海螺水泥已连涨三个交易日,不排除有后抽整固的出现。技术上,按月綫图示(图1),只要后市稳守30元,在升破中期降轨顺势下,重探2011年高位阻力约36.5元都有很大机会。

中资股往往靠政策造化,中国粮油控股(00606)昨急升7%,收报3.94元。最大催化是国家能源局的公布文件,指国家发展改革委、国家能源局等十五部门已联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》。《方案》当中,其中强调,会扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油,到2020年,在全国范围内推广使用车用乙醇汽油,基本实现全覆盖。由于中国粮油有部分燃料乙醇业务,股价即受刺激。

中国粮油颓势果然有机会渐消,上半年计,其实该股已实现扭亏为盈,共录得10.59亿(港元.下同);收入同比增长9%至444.31亿元。近年来,公司积极进行资产重组,努力实现靠本业稳步增长,路是走正,如有国策相助,必将事半功倍。见中国粮油周綫图(图2),7月以来,50周綫升破250周綫,中期趋势确认逐步改善,股价反覆向上,如后市能有效突破4元,5元才有较大的阻力出现,3.5元止蚀。

回说大市,恒指升不穿28000,又跌不破27500,胶着状态,无波幅,都是惟有得个「等」字!供给侧改革,重工业国企的重组预期,正在推动相关股份,中国铝业(02600)、鞍钢(00347)今周均冲年内新高,暂时平衡中资金融股整固的压力。国指技术上,整固当中,支持防綫为参考图示的上升轨约在10900左右(图3),防守力该不俗。

内地最新公布8月份经济数据,基建、零售、工业产值增速确有所放缓,但国家统计局发言人解读当中有一些非经济因素如气候、基数等方面影响。加上,经济大支柱房地产表现平稳,开发投资8月份增速与1至7月份持平,整体经济所受冲击仍是有限。

A股昨没有被略为疲弱的8月份经济数据冲散,上证收报3371,微跌0.38 %,大概也是市场暂时对内地经济仍稳的共识。内地经济走稳,十九大10月召开前,A股大泻的概率不高下,所以看国指调整压力暂也是有限度。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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