August 22, 2018 / 1:27 AM / a month ago

港报财经评论:交出好成绩,内房炒得上--经济日报8月22日

交出好成绩 内房炒得上/ 林瑞芬

恒指昨收27,752,升0.56%;国指收10,737,升1%。大市成交额1,003亿港元,短綫超卖反弹,死猫弹居多,不足扭转中期的淡势。

恒指之反弹,50天平均綫28,611附近遇阻机会高,而国指于50天平均綫11,000遇阻的机会高。短途博反弹的话,逼近阻力就宜减磅套利。

上证综指昨升1.3%,收报2,733。A股市底仍弱,托底如此艰辛,其实或反映投资者已在应对滞胀所作出的投资策略。根据经典的美林投资时钟,在经济和通胀的不同组合下,资产价格会有不同的表现。据申万宏源所分析,近期的经济呈现出类「滞胀」特征,股、债和商品的表现即是印证。从经济表现来看,内需回落,投资和社零增速均下滑;而随着全球经济边际趋弱,出口也面临下行压力。而通胀的压力主要来自三个方面:一是猪肉价格上行推升食品CPI;二是环保限产和基建加码带来主要工业品价格的上涨压力;三是房租上行带来的服务类CPI的上行压力。此外,人民币4月份以来的贬值可能也会部分带来输入性的通胀压力。

在滞胀预期下,商品如油价在相对高位,股债市场跌乃常见现象。在此大形势下,A股的弱市底,中央要救确有难度。救市之声烈,有指国家队险资已在本周企图捞底入市A股,至于力度,就要耐心观察。老实讲,出于私心,都想望A股弹得起,争口气。事关美国政治高层近日仍牙擦擦,指美国提高中国的商品关税,已动摇投资者对股市和人民币的信心,两者下滑,而美元及美股相对偏高,可见中国已受损。当然,贸战之下,谁伤得重还是未知数,美国是否一如特朗普指没有受损,恐怕这只是中期选举前,向选民所说的美丽谎言。

技术上,上证只有重上60天平均綫(现在2,868),才有曙光可言!蓝筹指标上证50指数持续暂保底未破7月2,331,昨收2452,升1.8%,尚留一綫生机的话,后市要重上60天平均綫2,517,才望暂度难关,扩大反弹空间。近周美滙指数升近97阻力有所回,人币在7算前暂缓跌势,A股短綫超卖反弹或有,但若滞胀预期不减,反弹的空间就有高度限度,对反弹不能有太高的憧憬空间。

回看港股大市,舜宇、石药及瑞声等涨8.6%至10%不等,早前经过强劲的沽压后的反弹而已,急跌回弹些。中国移动昨收报73.8港元,跌1.3%,似乎受制着75港元密集阻力位。相反,周一公布半年度业绩略胜市场预期的中国电信则顺势而行,昨升5%,收报3.76港元。

陆续有内房股公布业绩,短綫股价得以提振。龙湖集团半年纯利就按年上升31.4%至37.3亿元人民币,中期股息则按年增长达50%至30分,派息算是慷慨,股价有所提振,收报21.25港元,升5.2%,也是情理之中。技术上,参照周綫图,龙湖反弹阻力23.5港元。

另外,华润置地半年纯利录得88.51亿元,每股盈利为1.28元,均按年升96%;扣除投资物业评估增值后的核心股东应占溢利为72.8亿元,即每股1.05元,均同比增长151.8%。基本上,经营因入帐收益大增,令人满意,稍嫌不足是集团上半年度决定派发中期股息0.11元(折合0.13港元),按年只上升30%,追不上盈利的增幅。该股昨升4.4%,收报28.55港元,技术上,参考周綫图,华润置地反弹阻力约为30港元水平。

碧桂园半年度纯利录得129.4亿元,按年增长72.5%;核心净利润约129.5亿元,同比增长约80.2%;每股盈利60.03分,中期息18.52分,按年增长23%。该股昨日弹8%,收报12.24港元。不过,近月集团建筑工程品质受质疑,前景有一定阻滞,短綫恐怕只是超卖的反弹。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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