January 15, 2019 / 12:24 AM / a month ago

港报财经评论:人民币急弹,港股难深跌--经济日报1月15日

人民币急弹,港股难深跌/ 林瑞芬

港股昨日回吐,但中、美贸谈顺利进行中,而人币近周急弹,有助港股化解短期的回吐压力,预期回吐幅度有限。

腾讯(00700)昨回挫2.8%,收报321.8元,拖累港股回吐。恒指昨收26,298,跌1.4%;国指收报10,292,跌1.6%,大市成交额736.9亿元。技术上,见附图,恒指升近26,900至27,000为中期阻力,技术回吐少不免,只要跌势能守得住支持轨25,000左右水平,恒指仍在三角形待变形态当中。

美国加息之预期愈来愈低,券商对本港地产市道及股份的看法开始扭转。上周大和就指随着大湾区成主要催化剂,本港楼市正逐步走向「大都会化」,而自2018年中起出现的楼价下行情况或多或少已达到了该行早前的预测,即2019年尾楼价将较2017年尾升5%的预测,故将2019年楼价预测由下跌3%调整至持平。

最新大摩就预期本港楼价将于今年首季见底,全年将升2%,而一手售楼量则升10%,因而对地产股的看法上调至「吸引」。大摩较看好以下三只地产发展股份,认为九仓(00004)中期目标价可上望27元,新鸿基地产(00016)目标上望144元,嘉里建设(00683)目标上望至36元。去年内,因中、美贸易关系转差,而美联储局又积极缩表等,本港楼价的升势放缓,而地产发展股受压。美息上调预期大降,发展商确实松了一口气,地产股迎来估值修复行情。

不过,技术上,见新地股价自去年10月低位反弹至今也有近两成的升幅,短綫有套利回吐压力,不建议急于追货,宜待股价回调至114元以至50天綫111元低吸以增值博率,后市回升阻力关键122元一旦确认突破,目标挑战130元,昨收120.6元。

回说人民币自去年12月初开始,人民币滙率有所企稳,踏入2019年则大幅反弹,技术上分析,随着美元兑人币跌穿头肩顶,人民币贬穿7算的沽压已大减。短期人民币的反弹,据市场综合分析有内在有外在因素。贸易谈判和美联储局主席鲍威尔转鸽后,美元指数自从去年12月中旬开始回落,人民币贬值压力纾缓。

另外,Shibor和Libor利差收窄,人民币滙率预期的企稳,带动了结滙意愿的提高,资金的回流对人民币的升值起到了支撑。

此外,债券等的买盘增加了资金流入和人民币的需求,对人民币升值起到了利好作用。无可否认,人民币现一波的反弹,但大的趋势似乎还未有足够条件出现。

一来,虽有加息的预期降,但美联储去年以来的缩表行动积极,现况未言有改变立场,美元供应仍相对紧张,对美元还是有支持作用。

二来,内地经济及企业利润仍在受压。最新公布,中国2018年12月出口额按年意外转降4.4%(前值下修仅续升3.9%),为2016年12月以来最伤,市场原先预期续升2%。出口冷风,已开始浮现。

短期人民币反弹,未言扭中期趋势。而在中、美贸谈未有实质协议之前,市场对中资企业的盈利预期未能大扭情况下,A股的上升动力确是有限。上证综指昨收2,535,仍然低企60天平均綫2,589。对国指未能构成助力,技术上,国指昨收10,292,反弹10,600至11,000阻力不少,支持10,000。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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