December 15, 2017 / 12:56 AM / 6 months ago

港报财经评论:加息已消化,继续旧换新--信报12月15日

加息已消化 继续旧换新/ 陆文

大市近日已从低位反弹,恒指昨开市见29,335点,接近早前创新高及回吐2000点后的0.5黄金比率反弹波幅,亦配合美国联储局如期落实加息0.25厘带来的技术性回调。内地也适度微调逆回购利率,向市场发出稳定收紧信贷讯息,由于加幅有限,刺激利率敏感股反弹,资金持续由新经济板块回流至部分旧经济股,恒指昨收报29,166点,回吐0.19%,国指在内银支撑下录得0.1%升幅,收报11,531点,大市全日成交1,064亿港元。

旧经济股继续带动大市,憧憬内地加息,内银股如建行与工行造好,内险股个别发展,汽车、内房、医药及航空股亦有不俗表现;腾讯企稳,但未能为科网股带来支持,舜宇光学再跌4.1%,瑞声科技则挫3.4%,均属年结前基金重整投资组合的换马活动,同时反映市场部署2018年部分投资意向,不妨作参考,可以预期更多粉饰窗橱活动在个股出现。

日前提到本周分别有美、英、欧洲等央行议息及发表对后市展望,从联储局主席耶伦被视为偏鸽派实施缓慢利率正常化的言论来看,通胀低企困局未改,短期加息可反映对经济向好的预期,最终仍留待明年联储局新班子带来的新启示;本港市场资金充裕依然利好港股,但内地去杆杠仍拖着恒指后腿。

药明生物控股股东Biologics Holdings以每股40.25港元出售1.26亿股,占已发行股本约10.83%,令其持股量由73.55%降至62.57%,刺激该股全日成交金额达58亿港元,收报42.75港元,上扬2.76%;个别医药股亦有好表现,原因之一可能受惠早前国务院公布将推动新药加快审批上市,吸引资金追捧,日前笔者列出13只强势股名单中的石四药与康哲药业昨天再升5.48%及4.33%,而获花旗列入为首选名单的中生制药收12.78港元,涨3.57%;其余相关股份金斯瑞飙逾12%,三生制药上扬3.36%,复星医药高收4.5%,期望明年能延续升浪趋,后市逢调整作中线收集。

另一个受惠内地环保及求过于供的燃气板块,正好反映政策执行上带来的收益与风险,近日内地为达致环保政策,实行减少或禁止烧煤,改为使用天然气,但燃气供应不足,价格昂贵及供气设备未完善,令民众今年冬天带来不便,惹来社会批评,同时反映中长线使用燃气政策不变,令相关板块看好。

高盛发表报告指出,内地燃气行业的定位可受惠环保主题,2020年天然气能源消耗占比由目前6%增至10%,以配合需求增加及煤改气加速,行业受惠政策,现金流可支持盈利及派息增长,但该行认为市场把过高预期考虑在内,忽略长远风险,给予华润燃气买入评级,目标价34.5港元;中国燃气与新奥能源则予中性评级。昨天三只股份均出现回吐。

在美国落实加息及内地上调逆回购中标利率下,中港地产股企稳,相信是对水紧及加息疑虑已消减,属技术性反弹,本地地产股如新地收127.5港元,升3.24%;新世界收11.4港元,涨1.42%;恒地收报49.85港元,升1%,本港楼价持续攀升,折让收窄可理解,但在加息及供应增加下,有逆水行舟感觉。由于内地去杆杠及货币政策进一步收紧,导致部分北京等地王亦停工,售楼销情进入放缓期,近日内房股反弹属技术因素居多,碧桂园高收4.2%,报13.32元;融创中国收35.3港元,上扬4.75%;华润置地收22.2港元,升2.78%,一如不少旧经济板块,年结前出现炒落后的现象。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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