March 1, 2018 / 12:45 AM / 5 months ago

港报财经评论:加息疑虑发酵,大波动成常态--信报3月1日

加息疑虑发酵 大波动成常态/ 陆文

全球投资市场大上大落成新常态,美股及A股均呈弱势,拖累恒生指数昨一度低见30,703点,跌穿50天与20天线,收报30,844点,下挫423点(1.36%),一众内银及内险与商品股不振,国指跌幅更高达2.09%,收报12,382点,全日大市成交略为缩减至1,353亿港元。由于早前港股反弹未有大成交配合,反映期内北水及外资均有所减退,短期港股支持力度受考验。随着2月份埋单计数,月内恒指累跌6.2%,共2,042点,国企指数跌幅更达8.7%。不过,恒指2018年首两个月依然有进账,但波幅骇人。

美国联储局新任主席鲍威尔首次在国会开腔,维持预计利率将渐进式上升,以反映其自去年12月以来对美国经济更趋乐观,可达通胀预期目标,展现鹰派姿态,令美股及港股均下挫。港股上日在鲍威尔表态前已出现避险性回吐,黑色结算日结束近期反弹走势,A股下滑及31亿港元北水流走是拖累大市的主因,而联储局以至欧洲央行年内步向利率正常化,连同中国去杠杆,可视为对过去10年全球长期量宽的合理修补,未来一段日子,将视乎最新经济数据作相应调整。美国10年国债孳息上试3厘,港滙受压,为恒指从上日31,800点附近高位回吐,提供启示性指标。若恒指如期企稳在30,000至31,000点水平,代表后市进入偏稳期,利逢低吸纳,否则要再作评估,如恒指在30,000点企稳,5%至10%的波幅代表上落3,000点亦不为过。

基于预期今年港股大幅上落,投资者不妨视乎本身的投资取态,如去年健康牛应是持八成货作长期持有,两成作短线灵活炒作,今年便要因时制宜,考虑把入市资金五成作中线持有,另一半灵活揸沽,在技术支持与阻力水平作逆向部署似较可取,近日建议在30,000至31,000点作分段吸纳,可考虑执行,并以踏入2018年呈现强势的一众个股为吸纳目标。

内地本周密集召开中央会议期,三中全会刚结束后再有两会接力,原先所谓两会行情以偏好及维稳为主调,但今年面对外围市况波动及内地持续有人事变动,加上部分A股业绩欠佳,昨天公布2月PMI降至50.3亦逊预期,中美贸易战风险未除,A股短期能否企稳,新经济、环保、农村振兴、医药及军工等板块是否再掀炒作,值得留意,期待内地维稳利好港股。

本地公司业绩方面,港交所上年度纯利有74亿港元,增幅28%,派末期息2.85港元,虽然去年第四季业绩按季下跌8%,但每股盈利1.52港元,按年升49%,收益35.23亿港元,反映上市费用及投资收益较佳,获高盛维持买入评级至确信买入名单,目标价350港元,预测市盈率40倍;摩通看法正面,期待上市改革及年初市场波动性增加利好衍生工具市场,预期定息及货币市场收益提升,给予增持评级,目标价300港元,港交所昨天收报284港元,挫2%。港交所表示,中港两地互联互通下交投活跃,南北向成交量均显著增加,沪深港通推出至去年底,内地与香港市场的净资金流入分别有3,480亿元及7,260亿元。

濠赌股银娱公布上年度业绩,纯利105.04亿港元,按年升67.18%,高于市场预期,每股盈利245.1仙,派特别股息0.41港元,全年派息共1港元,截至去年底坐拥净现金317亿港元,有助推动路氹第三、四期项目及横琴低密度综合度假城,同时可为进军日本及菲律宾等地做准备,银娱收报68.5元,跌1.23%。瑞信看好其营运表现,包括市占率提升及估值不昂贵,目前股价对EBITDA仅15.5倍,盈利亦有上调空间,予跑赢大市评级及79港元目标价。澳博公布全年溢利为19.63亿港元,按年下跌15.6%,末期息5仙,全年派息20仙,减16.7%,短期有下跌风险。

纸业股继早前玖纸公布2017年度中期盈利按年升126%,至43.29亿元人民币,每股基本盈利0.93元人民币,获高盛维持买入评级,但目标价下调至15.5港元,昨天逆市升1.58%,收报14.12元。理文造纸公布上年度业绩纯利增长76%至50.4亿港元,每股盈利1.11港元,末期息由上年11仙大增至20仙,期内收入升40.86%,逊市场预期,该股收报8.95港元,下跌3%。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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