May 6, 2019 / 12:33 AM / 20 days ago

港报财经评论:博连任谷行经济,老特骑劫联储局--信报5月6日

博连任谷行经济,老特骑劫联储局/ 习广思

美国上周五公布非农就业数据后,尽管新增非农职位增长远高于预期,白宫官员们仍空群出动表态称联储局应该减息。正因以上表态,美元在强劲数据下不升反跌、金价回升,美国政府为了来年的选战,已不惜要骑劫联储局这个一贯独立的中央银行。

美国副总统彭斯接受CNBC电视台访问时表示,现时联储局应考虑减息,并指该局应选定单一指标以作为其利率政策的参考,而非如现时取决于通胀及整体就业的双指标。白宫经济顾问库德洛接受FOX Business访问时亦指出,近期通胀数据低企,相信联储局正在考虑减息;若单从通胀角度考虑,目前联储局应考虑减息。

联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)上周议息后表明,联储局货币政策立场在现时是恰当,又指未看到有强烈理由需要加息或者减息。有关言论令市场上憧憬减息的倾向一度减退,尤其鲍威尔提到现时低通胀水平只是受到暂时(transitory)因素影响,预计通胀会回升至联储局的目标2%水平。

上周议息会议后,利率期货显示,联储局12月减息的机会为50.9%,对比前周四的61.3%,大跌10个百分点。

什么是暂时因素呢?日前美国达拉斯联储银行总裁卡普兰(Robert Kaplan)发文指出,近期低通胀数字或受多个因素影响,如亚马逊及召车软件Lyft等科技公司低价促销产品及服务,提升市占率,以及劳工市场中年轻劳动力的比例提升。若情况如此,通胀数据或会延后反映,不过即使延后反映,低通胀仍会维持一段长时间。

鲍威尔可能顾忌的通胀重燃理由,可能还有更多。其中,美国总统特朗普计划在与中国签订贸易协议后,再在国会提交大兴土木的基建投资方案,就是不可或忘的事实。在美国创出历史性低失业率后,基建计划将令劳动市场进一步吃紧,以基建计划推出前的现况来判定通胀会维持低企是相当误导的。

无论如何,特朗普及其幕僚为争取连任已经不惜要谷尽美国经济向上,而为达到传导其个人利率意向目的,最新的计划是可能提名前助手Paul Winfree出任联储局理事。Winfree曾担任白宫本地政策委员会副总监,现时是保守派智库传统基金的经济事务主管。此前传出的特朗普提名人选穆尔(Stephen Moore)与凯恩(Herman Cain)因反对声音太大,已先后退出提名,Paul Winfree本质与两人差不多,看来都是听足特朗普话,缺乏个人政策意志。

假如谷埋这股虚火,既逼到联储局年底减息,又在国会上达成基建投资大计,美国经济未来一年半载都应该仍有力高位运行,美股则在明年之前可能都顶得住,这对总统选情相当有利。

特朗普在通俄门一役避过一劫,但干预司法的恶名肯定会被民主党人追究到底,因此连任大计对老特非常重要。为连任,特朗普系可以去到好尽,甚至不惜透支未来美国经济增长,都要力谷目前强势。

有白宫群英们力托股市,再加中美贸易谈判快有结果,股市短期可能仍会偏强。不过,前车可监,北韩领袖金正恩自从被特朗普耍过一次之后,在国际政治舞台已经没有多大政治能量,连俄罗斯都对金仔来访冷淡对待。周六传出北韩试射数枚导弹,正是被逼到走投无路再玩要挟。今时唔同往日,北韩再靠呢招不会拿到什么好处。

政治风向,对世界经济影响话嚟就嚟,由于脱欧问题一拖再拖,英国人对此已忍无可忍,英国两大政党保守党和工党都在英格兰地方选举中遭到选民唾弃,选举结果或迫使两党面临更大压力解决脱欧危机,英镑在选举结果陆续公布前已先行急升。

英国本应在3月29日离开欧盟,但由于脱欧协议连续3次未能获得议会通过,首相文翠珊被迫将脱欧日期延迟到10月31日。在此背景下,英格兰是次地方议会选举,超过8400个席位中,保守党的席位减少了逾1300个,比大多数选举预测更差。

郝尔彬领导的工党也检不到甜头,外界本来预计可在保守党失去的议会席位中拿到最大着数,但结果却不增反减86个议席。最大赢家是自由民主党,席位增加了逾700个,增加了超过一倍。

英国政治风向,是文翠珊党内支持度进一步下降,若然文翠珊依然恋栈权位,将同保守党“揽炒”,随时再被逼宫,至于工党亦未至于逼到立即与保守党合作,因此英镑急升过后仍有隐忧。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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