October 11, 2018 / 2:22 AM / in 12 days

港报财经评论:大市喘定待变,腾讯九连跌寻底--信报10月11日

大市喘定待变,腾讯九连跌寻底/ 陆文

港股日前累积1200点跌幅后,近两日恒指表现处于横行拉锯格局,由于A股昨日早段回稳,以及一众中资金融股偏好,带挈恒指曾涨逾三百点,高见26499点,但中段受累腾讯(00700)创上市最长的九连跌浪,并以15个月新低收市,加上《施政报告》为未来土地供应增加带来憧憬,地产股回软,恒指升幅大为收窄,最终以26193点全日低位报收,微扬20点,算是为6连跌「止咳」;国指收报10442点,升0.21%,大市成交维持在862亿元水平。

面对中美博弈没完没了,美国总统特朗普再就另外2670亿美元中国货加征关税的威胁言论,亦令下周美国财政部会否把中国列为货币操纵国存在不明朗性,预期整个10月份大市依然是有反弹难大升居多,资金持续从科网及高增长类股份流走。

个别大行继续对板块作出推介,高盛认为,中国电讯业的所有制改革将是催化剂之一,看好中移动(00941),目标价为96.6元,而中电信(00728)与联通(00762)看4.6元及8.9元;三只股份昨均升逾2%,抵消部分科网股的跌幅。

特首林郑月娥第二份《施政报告》出炉,市场最关注依然是影响现在及下一代的房屋土地民生问题,对目前处历史新高的楼市可能掀起震荡,其致力促使长远大屿山发展及相连1700公顷人工岛的宏愿,势令未来本港西部发展带来新光景,亦成即将启用的港珠澳大桥连接大湾区的另一个重要项目,算是特区政府最大的长远资本投资,单是填海已达5000亿元,对日后提供土地供应以配合城市升级有极大帮助。至于提升公私营房屋比例至7比3,如能加大原先预备的熟地作拍卖,对解决短期公营房屋短缺效果更佳。至于争取来自新界农地及棕地解决中短期供应,可在互惠的公私合营方式及公平透明度高下进行。

本地地产股昨天普遍偏软,一方面市场关注日后新房屋及土地供应增加带来影响,另一方面目前息口回升及中港资产有见顶回调迹象,坐拥1000公顷新界农地的发展商,或可透过土地共享先导计划提早释放相关价值,为股价带来支持。新地(00016)昨跌1%、恒地(00012)挫1.8%、新世界发展(00017)下滑2.66%及长实(01113)跌0.8%,惟香港兴业(00480)则受政府锐意发展大屿山计划消息刺激,高收近4%,报4.22元。领展(00823)传获黑石集团以逾100亿元洽购旗下10个商场,刺激股价收72.4元,抽高2.55%,不过早前公司公布审核投资物业组合,已反映其出售资产套现的意向,整个板块与个股短期起伏已被消化。摩通又指出,早前传领展正以65亿元人民币洽购深圳商场,一旦两项交易成功,资产组合评估将为公司带来25亿至30亿元资金以供回购之用。

证监会高调就「人头户」对券商作警示,并订下6项为违法活动的红旗指引,对优化港股带来正面影响,对不少涉及庄家活动的三四线股有当头棒喝之效。事实上,港股在2015年升浪中,不少中港庄家股炒高,最终爆破后,相关活动已明显收敛,在整个2017年大市升浪中难获热钱垂青。由于今年内地资金链紧张,不少涉及在中港进行庄家活动的集团已弃守作壁上观,目前内地打贪及整顿金融政策下,不排除部分庄家股有火烧连环船之虞。今次针对「人头户」,令庄家操纵股价难度大增,不排除稍后会有更多庄家股出事,犹幸现水平不少三四线股已累积股灾性的跌幅,近期已无人问津,不致对大市带来明显冲击。

此外,最新公布的2018年胡润百富榜名单,阿里系的马云家族以2700亿元人民币成首富;其次为恒大(03333)的许家印,拥2500亿元人民币;马化腾则有2400亿元人民币。不过首5位富豪均经营科网及内房板块,首富榜长期予人有魔咒感觉,往往代表行业板块正处于历史性高峰,高处不胜寒。内地楼市成为中央冷却对象,限制措施渐见成效,减低金融系统的杠杆风险,年内尚可依赖行业整合汰弱留强来维持增长,但负债压力令整个产业正步向冷却调整期。

然而,科网新经济发展为行业带来庞大收益,令相关机构坐拥巨额财富、人才及资讯数据,但监管措施趋升下,腾讯手游发展受局限困扰,而整个科网软件行业亦因中美博弈带来不确定因素,令晋身首富的马云早前作急流勇退的部署,或许亦是内地首富魔咒的条件反射,与内地政经结构有紧密关系。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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