September 6, 2018 / 1:59 AM / 19 days ago

港报财经评论:好友防綫,恒指27,000--经济日报9月6日

好友防綫,恒指27,000/ 林瑞芬

新兴市场继续震,A股又死气沉沉,港股不跌才怪!恒指昨收27243,跌2.61%。大市成交额952亿元,后市27000支持忌失守!技术上,恒指27000左右为中期密集支持关键,一旦有失,至少下试26000。

内地加强监管网游产业,腾讯(00700)成代罪羔羊,昨又回挫4.1%,收报324.8元,进一步逼近8月底319元。该股本月沽压沉重,因为大股东3月减持的股份将解禁,早前以405元接货者恐怕已满身是伤,迫于无奈会在市场掟货套现,也可能加重腾讯的下跌势头。技术上,若破底319元而下,中期趋探300元大关恐将成真,勿心急捞底。

观乎腾讯今年见顶就一路向下,相反,曾经是基金爱股的联想集团(00992)因业务从谷底回升,股价自5月触底后至今一路攀升,由低位近3.6元升至现水平5.3元,可见股票周期如风水轮流转,有起有落。只要公司捱得过低潮,不倒闭,还可能有翻身的一天。

说回港股,现况确不好受。外有新兴金融市场的动荡冲击,内有中国经济、A股市低迷,港息趋升抑压。美股、美元风光独好,近周新兴市场的币值又走贬,保守资金只有停泊美元,美元造好,纳指又仍高企于8000楼上,科网巨企亚马逊周二一度加入苹果行列,成为美国第二家市值达1万亿美元的上市公司。有券商Oppenheimer统计,从1929年起,中期选举年的四季度到次年的二季度,通常是在美总统4年任期中,股市表现最佳的9个月,标普500指数平均上涨6.7%。如此一来,美股长牛尚未结束。

8月财新综合PMI亦由7月份的52.3降至52,为5个月以来最低,显示经济活动仅有小幅扩张。

不过,8月财新中国服务业PMI连续第二个月下滑,从7月份的52.8进一步降至51.5,为去年10月以来最低增速。据调查分析8月份,制造业与服务业的投入成本皆出现更强劲涨幅,厂商普遍反映原料价格上扬。服务业经营成本也有实质涨幅,为6个月以来最显著,许多服务业企业反映燃料与原料涨价,薪酬成本也有上升。经济放缓,成本上涨,经济「类滞胀」迹象正如前有券商推测已出现,这不利于股市。上证综指昨收2704,跌1.7%,仍在底部苦苦挣扎,难保再破底2653。如果近期推出的一系列稳增长政策未能及时见效的话,下半年内地经济以至企业均潜在面对增长压力,未有明确化解之前,实难寄望A股会回升。

港息趋升,美国联储局很可能于9月26日再加息四分一厘,将是此轮加息周期的第8次。之前香港的银行一直未跟随加息,主因银行体系结余仍充裕,但近期港元再跌至弱方保证水平7.85,银行体系结余跌至2008年金融海啸后最低,同时港元拆息上升,反映资金渐趋紧张,所以估计港银颇大机会于本月联储局加息后,上调最优惠利率。事实上,小型银行华侨永亨银已提前调高活期存款息率,由0.01厘升至0.25厘,是十年来首次,反映本港银行月底势加最优惠利率(P)。

虽然市场传统智慧,加息利银行股的息差扩阔,但中银香港(02388)昨跌3%。滙丰(00005)近期都弱,一浪低于一浪,已反覆下破年内底,股价昨以最低价收市,收67.8元,跌1.5%,可见市场不只看单一原因。受累新兴市场货币风暴,以及环球贸易环境的不明朗的因素,见周綫图,滙丰若失守68元,下一个支持位62元将受考验。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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