April 20, 2018 / 1:29 AM / a month ago

港报财经评论:旁观中美博弈,短炒企业季绩--信报4月20日

旁观中美博弈,短炒企业季绩/ 陆文

港股持续处于上落波动市格局,面对中美贸易战博弈尚未正式进入协商阶段,内地已连番推出维稳措施,相信是要减轻贸战的冲击。上证指数昨天一度考验3000点附近的重要支持水平,近日除了降准,亦传出MSCI会调升A股的组合占比,连同延迟推出资管新规及去杠杆的传闻,都是意有所指。恒指摆脱跌势,昨再涨1.4%,收报30708点,国企指数收12239点,升2.12%,期指续炒高水,主板全日成交维持在1149亿元平稳水平。

北上资金持续增加,A股造好。在中美贸易争拗进入讨价还价博弈之前,被牵连的板块与个股出现大幅波动,轮动换马密度转速,成为大户赚钱的手法,在大市未呈现明显突破前,这趋向将持续。部分企业正步入首季业绩期,成为炒作藉口,其中包括内银及商品类股份。

近期市场焦点是港元弱势,金管局持续承接港元沽盘,自上周起至昨天早上,合共买入513亿港元,同时大派定心丸,指出虽然港元流出,银行体系结余下降,但相对过去数年流入香港的资金达万亿元,流走只占小部分。中港两地持续以维稳为主调,稍后陆续有包括平保(02318)旗下平安好医生(平安健康医疗科技)等新股上市,其招股反应可视为后市去留的炒作催化剂。

内银稍后将公布首季业绩,在早前的降准及去杠杆政策下,中金估计,内银首季拨备前利润按年增长8.6%,净利润增6.5%,较上季度提升,随着流动性边际改善,看好中行(03988)、光大银行(06818)及工行(01398)。瑞信则认为,净息差水平上升及信贷成本下降,四大银行今年盈利增长可能较预期高,予优于大市评级。

面对美国商务部对中兴通讯(00763)封杀,禁止其在未来7年向美国企业购买芯片及元件,被视为中美贸易战升级,直接打击中国发展5G技术。虽然有文章指出,华为可从事5G产品的使用及销售,但从官媒引用国家主席习近平过往多番强调,要加大对半导体等领域自主研发,掌握本土互联网发展主导权等言论,中国有加强自主研发需要,令半导体股近日出现明显反弹,期待未来有更多政策扶持。不过,高质量科技产品研发知易行难,需要长远部署,短炒概念尚可,中美能否成功协商对短期影响颇大。昨天中芯(00981)再升2.88%,华虹半导体(01347)抽高10.12%,期待晶片行业获国家资金及政策支援,再有国家集成电路产品投资基金推出。

值得留意,从国家税务数据显示,今年首季内地科研技术行业税收增长28.9%,其中研究及实验发展服务业税收增25.4%,显示这行业迅速发展,或许是美国在现阶段先发制人的原因,试图减低未来来自中国的竞争。

石油板块成为资金追捧对象,中东地缘政局不稳已成新常态,美国日前公布其原油库存下降,刺激油价升近3%,早前沙地官员已表示乐见油价每桶升见80美元,甚至100美元,反映其致力寻求维持减产协议不变,三桶油及部分油服股明显受惠,落后的中石油(00857)收报5.94元,高收5.69%;中海油(00883)上调今明两年产量预测3%,以配合增加海外资产的贡献,预料由2017年的35%增至2018年的42%,富瑞维持中海油买入评级,目标价看17元,该股昨收报13.24元,涨4.42%;而中石化(00386)亦升2.67%,收报7.7元;中海油田服务(02883)飙8.16%,表现较佳。

美国制裁俄铝(00486)引发全球铝价上升,市场关注其他涉及商品交易的俄企会否同样受到制裁,引发其他商品价急升,刺激中国铝业(02600)再升7.74%、中国宏桥(01378)上扬5.76%、洛阳钼业(03993)涨4.2%、五矿资源(01208)飙13.03%、新疆新鑫(03833)升15%,俄铝也劲弹26.06%。短期部分商品股公布首季业绩,有机会成为炒作藉口,相关板块可视为美国总统特朗普制俄国的受惠者。

此外,刚公布今年首季业绩的鞍钢(00347),按中国会计准则,实现营业收入为215.13亿元人民币,按年增加11.1%,纯利为15.9亿元人民币,增长48.7%,每股收益22分,刺激股价向好,昨报8.29元,升4.02%。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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