April 12, 2018 / 1:32 AM / 5 months ago

港报财经评论:易纲行长送礼,四股前景可靠--经济日报4月12日

易纲行长送礼,四股前景可靠/ 林瑞芬

中、美贸易纠纷「口水战」降温,港、美股市略有起色,但可以持续多久,还是要审慎观察,短期市况限于上落。

中、美还需时间谈判化解,美股走势来讲,三大指数暂纾缓失守200天綫的压力,但一日仍企在50天綫之下,反覆趋势还是向偏弱那边,对港股仍存在威胁。

A股加入MSCI指数在即,中、港股市扩容也是中国布局开放金融市场的一局,贯彻国策改革开放之路。

中国加快对外开放的行业主要集中在服务业,特别是金融业,而今次国家主席习近平放出落实开放措施「宜早不宜迟、宜快不宜慢」的精神下,中国人民银行行长易纲在昨日博鳌亚洲论坛2018年年会分论坛上详细披露,今年6月底前,六大开放金融政策将落实。

这包括:第一,取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,内外资一视同仁,允许外资银行在境内同时设立分行和子行。第二,把证券公司、基金公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限。第三,不再要求合资券商的境内股东中最少有一家证券公司。第四,为进一步完善互联互通机制,5月1日开始,把互联互通每日额度扩大4倍,沪股通、深股通每日额度分别调整至520亿元人民币,南向的沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整至420亿元人民币。第五,允许符合条件的外国机构投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。第六,放开外资保险经纪公司的经营范围,与中资机构一致。

从以上开放措施消息通报,从5月1日起,把中国内地和香港互联互通额度扩大,特别对蓝筹股港交所(00388)中期利好,预料日均交投量将提升,港交所昨收报264.6元,升幅1.5%。技术上,港交所股价走势基本贴近恒指,虽有利好消息,但难独善其身,港交所自1月见高位回吐整固途中,守稳上升轨238元,中期升浪尚未破坏,等候股价确认见底,候低吸纳。

此外,开放外资保险经纪公司的经营范围,相信中期也特别利好蓝筹股友邦保险(01299),因为友邦业务的经营范围扩大,多一个可能收入增长来源。见附图,友邦昨收报71.6元,升幅4.7%,股价近月就比恒指强势,破顶冲高,试顶难估顶。据友邦早前披露的数据显示,旗下友邦中国今年首两个月毛保费收入按年上升43%,同期整个中国寿险同业则按年下跌24%,上市同业则整体按年下跌2%,逆风下保持增长显示友邦的经营能力强。从而获大和上调其目标价至88元。

中资股方面,中信证券(06030)及中金公司(03908)等内地券商,在金融开放之下,中期前景也是愈来愈明朗。

创新企业在内地发行新股及中国预托证券(CDR)进行试行计划,有助券商提升承销新股的收入,直接利好。据摩根大通早前报告估算,假设百度、阿里巴巴、腾讯(00700)及京东(四间公司取英文名称首字母合称BATJ)同时以CDR形式发行其已发行股本之5%股份,已等于去年内地新股上市(IPO)总额之150%。

中信证券于去年度实现收入569.6亿元人民币,按年增长13.8%;期内,归母净利润为114.3亿元人民币,按年增长10.3%。信证业绩逆势上涨,表现优于行业平均水平。因为参考去年中国证券行业营业收入和净利润分别按年下降5.1%和8.5%。去年度信证实现自营业务表现最出色,净收入达127.1亿元人民币,按年增长53.8%。截至报告期末,公司资产管理规模为16,673.4亿元人民币,市场份额10.1%,主动管理规模5,890亿元人民币,均排名市场第一,行业龙头优势在。

中金公司截至去年12月底止,全年收入152.6亿元人民币,按年上升70.7%;纯利27.7亿元人民币,按年上升52%。营运也是优于同业,这体现出中金多业务綫布局、均衡收入结构以及独特的客户结构,能更好的抵抗市场风险,其中资产管理和固定收益业务的快速发展,是拉动公司收入增长的主要原因。附图所见,中金股价反弹走势强于信证,可视为首选,后市若守稳15.8元,将上望挑战19元,昨收报17.92元,升幅2.9%,候低吸纳。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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