June 22, 2018 / 12:58 AM / a month ago

港报财经评论:次季业绩期加料,贸战伤亡大检阅--信报6月22日

次季业绩期加料 贸战伤亡大检阅/ 习广思

纳斯特指数周三创新高,投资者又憧憬内地本周会降存款准备金率,中港股市昨天高开,可惜高位沽压沉重,恒指收市倒跌400点,报29,296点,连今年2月的收市低位都破埋。大型上落市持续4个月之后终于失守,后市还是要小心审慎,逆风实在太多了。美股现时看来较为安全,但第二季业绩将至,负面因素将浮现,慎防这是最后一只跌下来的靴。

新兴市场差,大家有目共睹,由拉美燃起的外资撤资潮,本月开始烧至亚洲的新兴市场,亚洲(日本以外)货币指数跌势开始追上整体新兴市场货币指数。中国为应对美国发动的贸易战,人行连日的人民币中间价都大幅开低,昨天人民币已跌穿6.5水平,其他亚洲区货币自然要跟大佬继续贬,相信在美元未转势之前,新兴市场货币仍会贬下去。目前市场上看好美元的仓盘已回到2017年11月的高位。

花旗按滙商的回报成绩及滙率的关系,制订的货币仓盘指数,可见欧洲货币多造短仓,美元则一面倒为长仓。金融市场上太多盘侧埋一边,都会是转势的时候,但几时就很难讲,相信仲要等多一阵,即系话新兴市场货币要捱多阵。

周三纽约就有一个超过3亿美元的大盘,沽售VanEck新兴市场债券基金,据说如此大的盘甚为少见,美资明显地从新兴市场撤资,而且尚在进行中。

美股是否全球无敌呢?又唔好咁老定。美国第二季业绩期快将开锣,今季美元劲升,能源及物料价格飙涨,人工增长开始加速,仲有老特唔生性,四围挑起贸易战,这些逆风,就算次季未反映,企业管理层给来季展望时也会警示投资者。这个季绩可能令美股出现大震仓。

德国车厂戴姆勒昨天发出盈利警告,理由是其在美国阿拉巴马州生产的平治七人车及房车,好多都系出口去中国,贸易战之下,中国对美国进口车打25%关税,作为德国车厂,戴姆勒可说是躺着也中枪。

战事总会有伤亡,除了戴姆勒中枪,特营的伤兵也开始浮现。周三在美国参议院财务委员会上,民意代表们纷纷向美国商务部长罗斯呈报「伤亡」情况,首当其冲的是种植及养植行业,玉米、小麦及大豆种植面临巨大损失,猪牛肉行业亦被中国征重税。

此外,宾夕法尼亚州议员Patrick Toomey指出,在其选区内的食品公司卡夫已把茄汁生产线移至加拿大,避免加拿大的反制措施。乔治亚州参议员Johnny Isakson就为可口可乐鸣冤,话征进口铝重税令可乐生产成本大增,原来一罐可乐四分之一的成本是铝材。

犹他州的Orrin Hatch警告,州内的一家大型铸钢厂因为关税问题而订单大减,数十亿美元的新厂计划亦告吹,几千个就业机会泡汤。俄亥俄的Rob Portman指出,由于加拿大推出报复关税措施,州内的车厂及钢厂所受的打击较其他州为大。罗斯听完一大轮苦水后,态度上系阔佬懒理,反而讲对手开始蒙受重创。

第二季业绩看来是参与贸易战国家的「伤亡」大检阅,投资者可一窥初步情况,美国有,中国有,德国、加拿大和墨西哥都走唔甩,中国股市已反映伤亡不轻,美股则未见真章,新兴市场差成咁,美国跨国企业好多增长都要靠新兴市场,笔者就唔信它们可以安然无恙,不妨等着瞧吧。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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