March 23, 2018 / 12:57 AM / a month ago

港报财经评论:淡势加剧,恒指忌失三万--经济日报3月23日

淡势加剧 恒指忌失三万/ 林瑞芬

港股在周三高位回挫变脸后,昨日再挫,淡友加强攻势。恒指报31071,跌343点或1.09%,大市成交额1,519.3亿元。国指收报12427点,跌94点或0.75%。

美国联储局最新加息0.25厘,把联邦基金目标利率区间上调至1.50-1.75厘,符合市场预期,并维持今年合共加息3次的预测,亦预计明年加息3次。今次是鲍威尔出任联储局新主席以来的首次的加息决定,亦是在2015年12月美国开始加息以来,第6次加息。

美国加息步伐尚算有序,联储局有足够透明度让投资者跟进。当然,后向能否顺利,还是有变数,最怕是变奏加快,市场总有意料之外。据首次主持会议的鲍威尔表示,今次加息是利率逐步正常化的其中一步,他还预期美国通胀将会上升,加息太慢将会令货币政策对经济增长造成风险。整体来看,今次会议释放的加息讯号属于中性略偏鹰派。

美国已进入加息周期,途中变奏是不得不防的风险,这肯定对敏感类资产如股票产生难以预测的震荡。美股三大指数中,除了纳指截至周三尚坚守50天綫上,道指及标普500指数均低企于50天綫之下,启示整体美股市况暂在调整当中。美股市盈率(PE)处在历史平均水平上,股市反覆回调空间多于大升。投资股票不能只单纯看升值面,还要看股息面,以备股价因震荡低走要捱价时,至少还有一些股息回收补偿。

美息有序上升,人行也于昨日进行100亿元人民币的7天期逆回购操作时,把中标利率上调5个基点至2.55厘,存贷款基准利率就没有跟从,符合市场预期。

不过,A股仍疲弱,上证50指数收报2866点,跌0.95%,仍然低企在60天綫之下,港股得不到助力。另外,金管局总裁陈德霖预言港滙短时间内很快会触及7.85弱方兑换保证水平,港滙即继续刷新33年新低。港美息差扩阔,套息交易诱因大,港滙要纾弱势,跟随美国加息是迟早的事。短期来讲,如果美元兑港元滙率一旦升至7.85,金管局将会出手干预,金管局更可以双管齐下,一是抛售美元支撑港元滙率;二是回收流动性拉升HIBOR水平。

港元弱势,削弱资金流入港股的诱因,美息上调之后,仍然有中、美就贸易摩擦问题发酵,周三港股反弹后急转弯倒跌,成交额比之前急增,非好预兆,趁反弹散货多于高追。周内,要密切留意美国总统特朗普又出甚么牌。

据外电报道,美国白宫官员指特朗普将会公布对华贸易制裁,这包括将对中国高科技公司征收关税,及限制中国于美国投资等惩罚性措施,以制裁其透过国有基金收购美国企业等方法盗取美国科技及知识产权。中国则警告,若美国采取有关措施,将对其产品入口采取报复性行动。

中、美贸易摩擦风险上升,由此,近月以来,笔者都认为港股短期难有大动力向上,恒指周三假意试企31,700阻力,成假升破完成反弹浪之后,慎防调整压力将加快,支持上升轨30,000左右宜稳守,昨收报31,071点。国指方面,回落忌失守12,000,昨收报12,427点。

腾讯于周三收市后所公布的2017年度业绩只是符预期,难怪春江鸭提前在业绩公布前套利,致使股价从高位而回,昨收报439.4港元,进一步大跌5%。

近日,facebook、twitter等外围科网股走疲,腾讯去年度业绩又未能给市场大大正面惊喜,股价遇阻而急回,挑战485港元暂无望,按图示,失守440港元上升轨支持,预料再考验今年2月底支持近407港元。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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