April 27, 2018 / 1:15 AM / 6 months ago

港报财经评论:淡友得势不饶人,腾讯试穿200天綫--经济日报4月27日

淡友得势不饶人 腾讯试穿200天綫/ 林瑞芬

美股周三只是弱反弹,港股昨续挫,淡友在加大沽压,腾讯好友开始腾鸡。

恒指昨收报30,007,跌320点或1.06%;国指收报11,949,跌144点或1.2%,大市成交额1,081亿港元。按趋势发展,无力突破50天綫,淡友施更大的压力。恒指30,000心理大关难稳守,一旦失守,将反覆下试2月低位29,129。国指11,900支持若失守,下试11,400至11,500左右。

有外媒传出美国司法部正调查华为是否违反向伊朗禁运的有关制裁,有中兴通讯为先例,市场人士即如惊弓之鸟,与华为合作较紧密的中国软件及舜宇光学即受压,昨分别急泻16%及7%,收报5.57港元及121.4港元。

有分析认为,美国瞄准了中国在实现科技制造的关键领域,现在焦点制约中国通讯半导体产业的发展,关乎中、美国运,不是贸易战,而是技术战。中国将要应付的是一场硬仗,年内的政策要更加灵活,以应对经济的复杂变化。中国的半导体供应链要在瞬间以飞跃式的发展,并取代及超过海外企业,确存在一定难度。

据银河国际分析,整个半导体行业供应链,就涉及几个关键子细分市场,包括设备、材料、IC设计、代工厂、封装和测试、下游应用,若要建立半导体供应链,将十分需要得到这些细分市场的支援。就IC设计而言,多是高度依赖海外公司,而本土IC设计公司需时才能赶上。在IC设计能力而言,中国的IC设计公司目前难以与高端市场(如基站的FPGA/EPLD)中领先的美国公司直接竞争。在制造工艺方面,中芯国际、华虹半导体等代工厂亦落后于台积电、三星等知名品牌。不过,难都要做,面对美国的针对,中国只好在未来更加投入国家积体电路产业投资基金来发展。

中、美贸易摩擦,涉及两国较量,目前有待美国财长姆钦(Steven Mnuchin)来华谈判之后的消息。此不明朗因素,叠加美国10年期债息冲越3厘,港美息差拉阔引发套利压力,港滙弱势诱发北水回流国内,均是港股目前低迷之重大理由。

股民都只能静观其变,腾讯股价昨低见377.2港元,收报382.20港元,全日跌1.2%,已在试穿200天綫382.18港元水平,与纳指走势相比,纳指目前200天綫支持在6,823点,周三收报7,003点,仍企于200天綫之上,腾讯短期走势就显得比纳指还要弱。一来,北水流出腾讯;二来,市场预期腾讯首季网游增长放缓。技术上,股价失守大股东减持价405港元为第一个利淡讯号,股价趋向进一步失守200天綫,向下顺延跌势的话,250天綫359.15港元将是下一级关键支持。回顾自2016年3月以来,腾讯虽未曾失守250天綫。

不过,目前形势较2016年复杂多变,2017年股价的累计涨幅也不小,达1.14倍,故腾讯后市回调较深,下试250天綫也是有可能,现时考虑接飞下来的刀还是三思又三思!

市况未明,4月即将完结,国企股正密集公布今年首季业绩,检阅清楚,以待未来重新出发部署。广深铁路股份股价昨逆市急升5.6%,收报4.52港元,佳绩刺激,市场人士另眼相看。

按中国会计准则,广深铁路今年首季营业收入48.77亿元人民币,按年上升13.2%;净利润升57.9%至4.46亿元。广深铁路首季盈利急升,包括两大原因:一、期内整体收入按年增加,二、管理成本减少了12.3%,经营利润率从而增加至12.1%。今年4月广深铁路公布就交储广州东石牌旧货场与广州土发中心已签署收储补偿协议,补偿款总金额60亿元。其中,广深铁路获得13.05亿元;预计本次交易收益超过5.05亿元,即超过公司2017年度净利润的50%。

土地储备隐藏价值的释放,将令广深铁路今年度盈利快速回升。当然,盈利回升之后,广深铁路可否与小股东同享红利,是决定股价走势关键,提升派息比率可增强吸引力。且看格力电器,在去年度盈利增长45%之下,决定不派发股息,股东即用手投票,昨股价大跌9%。

从附图所示,广深铁路昨虽有佳绩刺激,但仍受制今年以来的下降轨阻力,尚需时验证4.2至4.3港元的支持力度,一旦升穿4.7港元,料5港元有阻力。广深铁路中期探底筑底中,只能候低收集,不宜高追。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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