October 11, 2018 / 2:22 AM / 10 days ago

港报财经评论:港股中期跌浪不博反弹--经济日报10月11日

港股中期跌浪不博反弹/ 林瑞芬

港股命系美债息,债息一升即沉,一回即弹。受惠周二晚美债息回落,港股昨日略松一口气而反弹。

恒指昨收报26193,微升0.08%,大市成交额862亿元。中期跌浪中的超卖反弹力何其弱,每每反弹都不能持久,且无较大的反弹值博空间出现。技术上,恒指的反弹27000阻力料强;相反,受宏观因素不利之影响,例如美国利率上周加速上升、美股科技股风险苗头出现(纳指已跌穿50天綫)、新兴市场风险未全释出、中美贸易摩擦等因素,令恒指掉头回落,26000心理关口易失。

恒指现微弹,腾讯(00700)在风险胃纳大缩下仍饱受折腾,失去300元心理关口,真兵败如山倒,昨低见285.6元,收报286.4元,跌2.5%。不知不觉,腾讯从今年1月高位476.6元下跌,跌幅接近四成,9月公司纵开启股票回购之门,但未能力挽股价颓势,去年的连升变今年的连跌,升时难估顶,跌时也难估底。技术分析而言,该股向下再跌,按周綫图示在268至278元左右,有待考验,有待观察支持能力是否出现。

蓝筹当中,中移动(00941)在近周的跌市中相对地硬净,昨收报80.75元,升3%,最高见81.05元,已经回升近今年2月水平,高息成功吸引到一批投资者避险。月内中移动的公司基本面没大多变,变的是投资者对盈利稳健及派息确定性高的蓝筹需求,目前按ETNET综合预测,随着中移动的股价高升,现价预测息率在4厘左右,已不及之前吸引。所以笔者认为现价跟涨追捧的值博上升空间有限,没有把握升破1月高位。正如中电(00002)在息率已相对不吸引下,现价预测息率只有3.35厘,上周也遭遇套利回吐,昨日才反弹1.1%,收报88.9元。无疑,当前蓝筹的吸引力,往往要对比预期息率与美债息变化,当美债息上升,对个股的预期息率要求就要高一些。

美国国务卿蓬佩奥访华被冷待,美国总统特朗普就再度威胁中国,指若果中方对目前的关税以及两国贸易战不断升级的过程中采取的其他行动进行报复,将对另外2,670亿美元的中国进口商品加征关税。11月美国中期大选前,美国向华施加的压力恐怕有增无减,美国财政部将于下周发布半年一次的货币报告,不排除美国有机会将中国列为滙率操纵国,贸易战场或扩延至货币战场。

内地经济预见受压,A股就依然低迷,降准红包都没用。A股在周一急跌后,跌势趋平,上证综指昨收2725,微升0.18%;上证50指数昨收2494,微升0.1%;技术上,60天平均綫(2473)不宜有失。

A股低迷,对中资股构成压力。不过,国指来讲,阻于11000而回的压力,尚不算太大,9月底或略受考险,但大跌的压力有限,10000有支持。国指昨收10442,升0.21%。且看内银H股,中国银行(03988)、工行(01398)及建行(00939)的技术指标RSI营造底背驰(股价跌而RSI拒跌穿低位),预示股价跌势放缓,逾5.5厘股息率逐步吸引。招商银行(03968)及农行(01288)近月之底部也见缓升,似有无形力支持,只要内银股续修内功,先行企稳,对国指后市的走势,就不宜过分的悲观。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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