January 3, 2019 / 12:16 AM / 17 days ago

港报财经评论:港股易跌难弹之困局难以扭转--经济日报1月3日

恒指24540点并非铁底/ 林瑞芬

港股周三下跌幅度明显大于周一升幅,可见港股仍处中期弱势。易跌难弹之困局,难以扭转。

新一年首个交易日,蓝筹股普遍下挫,内银工商银行、招行、建行下挫至1.9%至3.5%不等。腾讯跌2.4 %,收报306.6港元,市场憧憬该公司首季可获重新复批游戏版号,该股短期支持位在300港元左右,目前宜先观察清楚这支持位能否守得稳,才作进取策略。

恒指昨收25,130点,全日大跌2.8%,大市成交额680.5亿港元。技术上,恒指受制50天平均綫,在中期偏弱情势下,去年10月所触及的24,540点低位,并非铁底之牢不可破,仍大有可能会被考验;如果失守,技术上,正如去年底预测:恒指恐怕要试22,000点左右,才接近中期的底部。

最新公布2018年12月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得49.7,低于11月0.5个百分点,亦低于市场预期的50.2,为2017年6月以来首次落入收缩区间,显示中国经济下行压力逐渐加大。

该走势与国家统计局的制造业PMI基本一致,国家统计局公布的12月制造业PMI为49.4,为2016年8月以来首次落入收缩区间。

内地经济增长遇压,日本野村证券发表报告亦指出,全球经济已处于不可逆转的下降之路。A股在2019年新一年首个交易日,都只能报以跌市反应。

上证综指昨跌1.15%,收报2,465点,技术上,进一步逼近去年10月的2,449点之底。A股在2018年已录相当大的跌幅,2019年跌幅有很大概率会较2018年为少,但不能忽视「磨底」的时间可能较长,波幅可能较少,或每次试底试穿少少,然后,稍为回顺,又弹升少少,再窄幅上落。

据中金公司最新预测,A股2019年会迎来低波幅的一年,主因是2018年市场「杀估值」进行得较为充分,但2019年盈利难以为股市提供较强支援力,因受上游行业高基数及中下游行业需求放缓、利润率缩窄等因素影响,2019年盈利料将无实质性增长。市场整体估值可能上下两难,股指振幅相比2018年将明显缩小。

然而,往前看,内地增长下行会带来资金压力,特别是地产市场的继续降温等因素,将明显加大银行体系不良资产压力。如是说,难怪近周内银A股如招行、建行等试穿或逼近去年7月的低位。

A股市况仍然低迷疲弱,国指受拖累。国指昨收报9,833点,大跌2.9%,以近数月在10,000至11,000形成的箱形量度跌幅推算,2019年恐怕要下移支持位至9,000点。瑞银虽然指出三大内地油股已跌近反映最差情况的价位,均予买入评级。不过,三大油股跌势尚未止,中国海洋石油、中石油及中石化昨跌2.7 %至6.4%不等。

内房股走势仍然反覆,去年底获憧憬政策放松,近期菏泽、广州、珠海等地确是出现政策微调稍松,不过,要阿爷大放手还是困难的。受累于大市买卖气氛转弱,万科企业、融创中国、碧桂园、中国海外昨下挫3.9%至9.2%不等。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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