May 24, 2018 / 12:47 AM / a month ago

港报财经评论:炒板块睇国策,教育股有运行--信报5月24日

炒板块睇国策 教育股有运行/ 陆文

港股再受美国总统特朗普对中美贸易谈判言论反覆所拖累,恒指从佛诞假期前的亢奋,到昨天复市后一下子跌凸,以接近全日低位收市,报30,665点,回落1.82%;国企指数收报12,090点,跌幅达2.1%,即月期指更低水121点,加上沪指跌1.41%,早前有表现的权重股纷纷回吐,大市总成交增至1,154亿港元。

昨天U盘时段内,支撑大市的腾讯由升转跌,交投骤增,印证笔者所言目前上落区间无突破,中美贸易谈判将不断营造好淡预期,导致大市起伏,实属好淡通杀的变穷源头。

北韩与美国的首脑会谈可能延期,加上美国总统特朗普表明对目前仍在进行的中美谈判不满意,一如估计中兴通讯事件成为其未来谈判抽水筹码,估计在美国商务部长访华洽谈细节前,双方继续摆出强硬姿态,造成短期市况有较频密的起伏。

权重股成为左右大市棋子,腾讯、平保、友邦,以及在油价回落下的三桶油中石油、中海油与中石化均以全日低位收市,国策转变成为短线资金炒作藉口,强弱板块轮动亦趋明显。

内地政策变动对个别板块及个股影响大,近几天分别有涉及汽车、生育与煤炭相关政策出台,随着财政部将在7月1日把汽车及零部件进口关税下调,刺激相关股份。中金报告指措施短期压低中国汽车行业整体盈利能力,中长期有助行业转强,关税下调后,进口车价格将下降8%,拖累国产车价格向下,预料整体行业的利润总额跌8%至20%,竞争加剧有利行业加速整合,投资者需两三季度来调整盈利预测。

不过,销量增加惠及中升与永达汽车,昨天分别有4.6%及6.3%升幅;而吉利、广汽、长汽、潍柴、福耀及敏实等具全球竞争力的供应商将做大做强。

内地已推行近40年的生育限制有望告一段落,国务院已要求取消生育限制,可在今年第四季或明年实施,一下子对奶类、教育及相关股份带来刺激。

瑞信报告指2018年内地放宽「一孩政策」至二孩,但新生婴儿数目并无太大提升,反映高昂生活成本及妇女以职业为重,长远人口增长或不会高于1%,预期对蒙牛乳业、恒安及维达有利;而昨天好孩子收报5.36港元,升5.7%,但教育股表现更出色,花旗予枫叶教育买入评级,目标价18港元,该股收报13.54港元,升3.99%,视为行业首选。

内地民办的宇华教育收报5.41港元,升3.2%,其余睿见教育收报6.64港元,涨1.8%、中国新高教收报7.3港元,升1.4%,而半新股澳洲成峰高教澄清无收购土地,股价收报0.79港元,回吐3.7%。无疑这板块已累积升幅不少,候机收集为宜。

另一方面,传发改委要求公用事业及矿企为煤炭市场降温,是2016年首次直接干预煤价,每吨650元人民币降至570元人民币以下,并按长期合同增加2亿吨至3亿吨供应。大摩称,若内地煤价超出目标水平,相关政策风险会持续增加,导致一众煤炭股下滑,兖州煤业急挫9.3%、中国神华跌6.4%,中煤能源跌6.6%。

不过,一众电力股相应得益下有表现,华能弹5.5%、华电涨5.6%,大唐发电升2.3%。

外资银行业近期动作多,随着美国众议院通过修订多德弗兰克法案,代表适度放宽金融监管及限制银行进行高风险的投机活动,并放宽对资产规模低于100亿美元的银行交易、贷款及资本规定,对美资银行有正面刺激;本港两大银行亦炒作消息,滙控一度逆市偏稳,获大摩调升目标价至95港元,以反映其业务回稳及增加派息,盈利预测较其他券商高7%,净利息收入可提升,资本运用更好,令收入复合增长率有7%。滙控昨收报77.5港元,微跌0.37%。

另外,英国《金融时报》报道,巴克莱董事局受大股东施压,正探讨与同业合并可能性,其主席对与渣打合并感兴趣,亦获副主席支持,不过,董事局尚未有正式讨论。昨天渣打股价一度见84.8港元一个月新高,收报82.35港元,升3.5%。随着中国承诺逐步开放内地银行业,有利吸引外资银行以不同渠道寻求进军的可能性呢!(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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