July 5, 2019 / 12:33 AM / 11 days ago

港报财经评论:特式有形之手,最令炒家发愁--信报7月5日

特式有形之手,最令炒家发愁/ 习广思

美国总统特朗普周三在Twitter发文称,欧洲和中国正在“大玩滙率操纵把戏”,就在他刚与中国国家主席习近平就暂时贸易休战达成共识后不过几日,特朗普似乎又想出招向对手施压。外滙分析师警告,市场宜为美国政府下一步可能采取的行动做准备。

交易员认为,特朗普似乎不只是口头说说,帖文内容提到“美国要采取力度相等的行动,否则就只能当坐在一边,有礼貌地看其他国家继续玩游戏的儍瓜”。这促使策略师们认为美国财政部可能对美元进行干预,以压低美元滙率。

自2011年日本3.11大地震以来,美国迄今没有干预过外滙市场(当时日圆滙率急剧飙升,美国财政部入市买美元,短暂解决了日圆的非理性飙升)。

加拿大帝国商业银行(CIBC)认为,监于特朗普一再抱怨美元走强,即使今年5月底美国未把中国列为滙率操纵国,未来还是什么事情都有可能发生。

CIBC外滙策略主管指出,几十年来,美国财政部一直没有入市压低过美元,但如果特朗普任内发生改变,市场也不会感到惊讶。

由于推文同时向欧罗及人民币发炮,因此特朗普目标不一定纯指向中国,而且贸易谈判5月破裂前,中美双方都愿意公开表示出来的共识,就是同意保持人民币滙率稳定,符合中美双方利益。滙市方面,欧罗经反弹后再现跌势。

特朗普出此推文的目的,或意在不欲美元太过强劲,损及美国出口竞争力。彭博美元即期指数今年迄今下跌约0.5%,但如果用联储局贸易加权指标衡量,美元距离2002年以来的最高水平并不是差很远,这有可能使美国的出口竞争力下降。

CIBC指出,如果联储局在本月的政策会议没有实施宽松政策,滙市干预风险会增加。事实上,特朗普近几个月来,已屡次向联储局主席鲍威尔施压,上月更指摘该局拒绝减息就像个“固执的孩子”。到了本周,白宫经济顾问纳瓦罗(Peter Navarro)再次重申联储局应该减息,并指总统两大愿望包括联储局减息,以及新的美墨加贸易协议获国会通过,道指可见3万点。

特朗普对美元强势感到不安,这与环球央行突然大规模放鸽有关。富达国际全球跨资产投资顾问Anthony Doyle认为,随着其他主要央行开始放松货币政策,特朗普或将会加大外滙口头干预力度。通过打压本币滙率产生通胀压力并获得竞争力,是央行用以提振经济的工具之一,因此他对未来数月美国口头干预力度加大不会感到奇怪。

即使联储局一如债券交易员所普遍预期的,在几周内减息,并且减幅符合他们预期。美银认为,这也难以满足特朗普的胃口,指出如果美国经济持续强劲,美元也表现出相应的韧性,那问题就来了,如果联储局减息效果未能如愿以偿,特朗普政府对滙市的干预可能性将提高。

特朗普机关算尽,刚刚才与北韩领导人金正恩握手示好,并历史性跨越南北韩分界线、首度踏足北韩,以及与金正恩作第三次会面之后仅3天,北韩指摘美国讲一套做一套,向所有国家施加压力,强迫它们实施针对北韩的制裁措施,蓄意企图破坏推动和平所作出的努力。

北韩常驻联合国代表处日前发表声明,没有提及核子会谈,而是集中炮轰美国的制裁措施,指摘美国一方面大谈与北韩恢复对话,另方面却冥顽不灵地作出敌对行为,又指美国已对制裁措施着了迷。代表处指出,特朗普邀请北韩领袖金正恩在板门店握手会面,但于6月29日,美国、英国、法国和德国联署一封信件给联合国所有成员国传阅,声称北韩输入超出限额的石油,违反制裁令,要求各国采取紧急措施遣返在外地谋生的北韩劳工。

这是特朗普一贯手法,一方面示好,另一方面又不断极限施压。幸好暂时事情未有向更坏方向发展,自上月25日被北韩政府拘禁的澳洲籍留学生据报周四已被平壤释放。在美国明年大选前,其所有谈判对手都不要太早高兴,特朗普的反覆已非一般人所能想像。

特朗普发出对美元的干预言论后,美元短暂下跌之后,又重拾升势,周五的就业数据对美元后市会有较大启示。无论数据如何,特朗普对金融市场的有形之手已经令炒家、投资者们神经绷紧,有外币仓在手更不能掉以轻心。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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