March 5, 2018 / 1:08 AM / 6 months ago

港报财经评论:特朗普发炮,美股危机四伏--经济日报3月3日

特朗普发炮,美股危机四伏/ 林瑞芬

加息忧虑,再加上美国挑起贸易纷争,美股自残连日下挫,港股被拖落水。

恒指昨低见30477点,收报30583点,跌1.48%,大市成交额1,260亿元。今周来讲,跌多于升,确定短期反弹已终止,重回调整浪,向下反覆回试30000势难免,后市主要担心会否考验29000破底,呈现一浪低于一浪,调整底更深。

美国总统特朗普在一场行业会议上宣布,将于下周对入口钢铁和铝征收高额关税,高盛就认为,白宫的贸易立场已经开始转为强硬,恐怕只是开始,未来可能还会有更多的贸易限制,目前北美自由贸易协定和中国智慧财产权问题均有待解决。

特朗普上任后,政策先定内,税改及财政方案已经拍案落实,现在终于对外发炮,应该只是一个开始,各个受影响国家务必堕入双方讨价还价的过程,年内贸易纷争或此起彼落,形成对环球股市波动的藉口。事件务必小心跟进,尤其是中国的反应,将如何反击。以美国商务部资料显示,去年首10个月,对美出口钢铁最多的六大经济体,依次是:加拿大、巴西、韩国、墨西哥、土耳其和日本。来自中国的钢铁仅占美国进口钢铁总量约3%。根据美国铝业协会资料显示,去年1至11月,加拿大、俄罗斯、阿联酋、中国和巴林是美国进口铝产品的前五大来源地。

虽说今次影响以加拿大为甚,但若征收关税只是一个开始,那未来可能会陆续有来。二来,中国过去几年实行供给侧改革,国内产需有所抑,谋外输出以缓减对行业的冲击。国际各国保护主义一旦抬头,不利出口。

对美国来讲,周四的反应除钢铝公司股价表现较佳之外,美股三大指数俱下挫,反映更深远的可能影响。初步的分析来说,若落实重税,美国需要钢铁、铝原材料的汽车,飞机业、啤酒业等成本上涨,刺激通胀,其上升速度或比市场预期为快,息率上调或超过市场预期。

事实上,全球第五大啤酒商茂森啤酒集团(Molson Coors)已发声指出,美国向进口铝征10%关税将导致铝价上升,引致啤酒行业职位流失;另外,若成本上升,美国啤酒商亦可能把成本转嫁给消费者。另外,若外围反击,贸易战升级,没有大赢家,美国整体经济都可能受到影响,拖慢经济增长,通胀快升而经济慢升有可能形成滞胀,股票这类高风险资产必定贬价,美股将会下跌,港股也将受拖累。附图所见,美股三大指数之一的道指,于周二至周四连续三个交易日急挫,阴阳烛图上呈「三飞乌鸦」之兆,利淡,大有机会进一步回试2月低位甚至跌穿2月低位。

总括而言,全球股市自2月一度大插水之后,已经预示今年股市不太平,波涛汹涌,大回空间高于大涨空间。投资者做每一个投资决定之前,宜审慎,就算投入财务稳健度较高,盈利面较佳的蓝筹股,也不能像去年般勇,全副身家投入,最多以去年的利润投入,输晒都是平手。

国指改革版将于下周一(3月5日)生效,虽然将分阶段加入盈利质素更佳的民企或红筹股,但昨日无可避免亦受外围的冲击,国指低见12130点,收报12203点,跌1.8%。见附图,技术上,国指反弹而回,下周宜严守12000点,不然,或进一步下试上升轨11500支持位。掉头再回,深调还是微调,仍要观察A股的表现。

上证50指数昨微跌近1%,上证综指跌0.6%,跌势回顺,大跌空间暂有限。市场正关注着两会的消息,全国两会将分别于3月3日及3月5日开幕,会议为期两周,今年关键在需为一些重要人事决策进行投票。今次人大会议,根据美银美林猜测,意外消息或多数来自政府重组方面,除成立国家监督委员会外,亦有媒体报道内地可能有计划合并或重组数个政府机构,在金融、环境、公安、知识产权及医疗健康等范围建立「超级监管者」,相关改动或是自1998年以来最大转变,料市场将对此有正面反应。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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