June 3, 2020 / 12:08 AM / a month ago

港报财经评论:特朗普政途凶险,美股走资要提防--信报6月3日

恒指 6月首两个交易日进账1,034点,系威系势,归根究柢都系5月跌得太伤,6月才有大反弹,短期基本因素没多大变化。美国骚乱愈演愈烈,可能令白宫无暇搞香港。

此外,美元弱势,美股近日开始跑赢欧亚市场,若总统特朗普的政途确认转暗,相信这几年跑进美股的资金将大逃亡。倘人民币升势持续,中资金融股有较大投资机会。下半年环球市场点走,6月或有重要启示。

老特面对美国示威浪潮,不断威吓会出动军队镇压,可是愈吓示威愈炽热,商界一向支持共和党和老特,但今次多位蓝筹企业的老顶已发出声明,指黑人长期受到不公平待遇,应该正视问题,他们的立场与老特分道扬镳,若失去商界支持,老特的政途将大打折扣。

老特扮嘢到白宫附近的教堂前拿着圣经影相,激嬲美国圣公会华盛顿教区主教Mariann Budde。Budde对老特的行为感到愤怒,批评他到访前没有通知教堂,又讲一些与耶稣教导完全背道而驰的讯息,来到教堂既没有祈祷,也没有承认有色人种所承受的痛苦,直指老特的所作所为只是挑起仇恨。

若老特真系出动军队开枪镇压示威者,会是他政治上一场大博弈,一旦出现反效果,势令示威骚乱进一步恶化,美国唔少人合法持有枪支,倘混乱四起,可能出现大规模死伤,开枪一刻,说不定是老特政治前途寿终正寝之时。

示威浪潮日益严峻,共和党国会议员都没有开声撑老特,今年要重选的参议院共和党人反而盘算如何与老特割席,以免影响自身选情,可见老特目前处境十分孤单。

美国政坛起火,美元转弱也十分合理。美滙指数跌穿200天移动平均线,短线弱势。当然,3月初疫情大爆发前,美元也曾较大幅度跌穿200天线,所以未来是否进入中长线下跌浪,仍需观察。不过,美元短线疲弱,有利中港及新兴市场股市。

除了美国本土政治因素,美元息率在联储局的无限量宽之下,根本无法上扬;相反,中国、日本、德国等国债息率回升。中国10年期国债息高过美债息2.13厘,为2011年以来最高。以往,息差的200天移动平均线,与人民币兑美元滙价走势一般方向相同,即息差拉阔,人民币上升。

然而,自2018年以来,这关系开始有变,息差与人民币走势背道而驰,这可能与中美贸易战有关。每当老特施压,人民币便会走弱;当息差扩阔至2厘之上,对套息的资金会颇为吸引。老特后栏失火,全副精神集中平乱,白宫可能无暇搞中港,也为人民币换来反弹的空间。

人民币滙价转强,对中资金融股、内房股及航空股后市有利。中资金融股之中,内险估值较内银吸引,两大蓝筹内险股可随债息上扬而受惠,若趋势持续,资金将从债市流入股市,对内险公司的股票投资组合有利。

领展股价两天反弹了12%,反映市场上月过分抛售;该股5月累挫16.7%。不过,以收息股而言,如此大的波幅,都要小心点,无谓高追。

本港零售与旅游业要复苏,须待中港检疫措施放宽。早前有报道指出,中港澳正研究健康码互认系统,申请者通过核酸检测,便可跨境行走,免14天检疫期,但健康码有效期仅7日。然而,港府昨天公布把中澳台人士来港的14日检疫期措施延长一个月,至下月7日;外国人的检疫措施延长3个月,至9月18日。

港股市场炒重启经济概念唔容易,因为中央对疫情仍高度戒备,跟美国佛系抗疫不同。严格一点对长远有好处,但旅游与零售业则有排捱。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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