July 30, 2018 / 1:40 AM / in 5 months

港报财经评论:科网估值堕凡间,老特搞事不胜烦--信报7月30日

科网估值堕凡间,老特搞事不胜烦/ 习广思

美国总统特朗普进一步陷入「通俄门」泥淖,根据往绩,他未来两周肯定会有更多搞作转移公众视线,既能赚取民望又可带来更多大新闻,估计他会把矛头指向中国,短期股市或更为反覆,港股成交也跌至年多以来新低。美股上周五又多一只暴跌两成的科网股,社交平台Twitter股价在业绩公布后重挫8.82美元,跌幅逾20%且以全日低位报收,拖累其他科技股也持续下滑,连早段反弹幅度可观的Facebook也倒跌1%。

Twitter连续第三个季度公布季绩指引,该公司对第三季利息、税项、折旧和摊销前盈利的预测为最高2.35亿美元,低于分析员平均估计的2.68亿美元。该公司第二季月活跃用户数目比第一季减少100万,并且预计进一步下滑,因要继续清理垃圾、虚假账户及恶意言论。Twitter每月活跃用户数目为3.35亿,较去年同期增加了2.8%,惟预计当前月度访客量将再次下降,除了清理不良用户,欧洲更严格的私隐规则也带来影响。

正如上周指出,美国科技股尤其社交媒体股出现影响盈利的致命因素后,股价仍然创新高,是市场过于乐观,结果一只Facebook加一只Twitter已把美国科网股的梦幻估值打落凡间。

今次Facebook股价大跌,未必会像上一次暴跌后再创新高了。今年3月15日剑桥分析事件后,Facebook股价几日之间跌了17%,其后股价急升,因4月26日公布的第一季财报大好,扭转了市场的悲观情绪。然而,第一季业绩大部分反映剑桥事件发生之前的营运情况。

另外,欧洲议会4月27日通过了《一般数据保护条例》,5月25日生效。这条例被称为史上最严的私隐条例,触犯此例的企业最高可被罚全球收益的4%。此例一出,什么大数据生意模式都会遇到阻碍。

上次业绩Facebook拿出Instagram与Stories向分析员推销增长前景,惟今次管理层会议并没有拿出Instagram的用量数据作推销,对WhatsApp及Messenger等通讯软件也定性为早期阶段,没有赚钱变现大计。当动听的推销一下子消失,市场的失望程度可想而知,股价单日跌20%就很合理了,此后股价若没有更动听的故事,相信也难再创新高。

除了社交媒体股,各行各业都受到贸易战所拖累,上季盈利将反映形势有多恶劣。例如可口可乐因钢铝价格急升而宣布加价,难免会影响销量。晶片股更不用说,缺少了中国这个大市场,一个季度的销售数字就会有显著变化,股价肯定未完全反映。

在贸易战等众多利淡因素之下,美股早前仍能创新高,那要多得公司回购及资金回流。企业把海外资金调回本土,在没有更多资本开支需求下,一般都是回购公司股份了事,正是美股大量购买力所在;同时,把发行股数减低、提高每股盈利,这是美股每每下跌之后都能反覆回升的原因。

此前美国科技股强势,资金作怪是重要原因,然而第二季业绩公布后情况将会有变,传统公用、运输、工业及护理行业可能更加被集中睇好,美股强势很可能转去标指及道指,纳指则要唞唞了。

特朗普的前私人律师科恩继早前曝光总统一份秘密录音,记载了他与特朗普商讨向前花花公子女郎支付封口费的对话后,科恩上周再抛出一枚「重磅炸弹」,称特朗普事先知晓与俄国人会晤,这成为「通俄门」调查的重要证据。有媒体称,被联邦调查局(FBI)突击入屋搜查后的科恩自知自身难保,决定与前老板彻底决裂。

美国有线电视新闻网(CNN)上周五报道称,科恩指特朗普对发生于2016年6月、其竞选团队包括其长子与俄方密会事先知情。特朗普的长子将俄方的提议告知父亲时,科恩就在同一房间内。科恩还表示,愿意就此事作证。

迄今为止,这场会晤一直被美国媒体视为特朗普竞选团队与俄方勾结最为实质的证据。美国Bustle新闻网称,如能证实特朗普知晓此次会晤,势必会对特别检察官团队的调查提供重要突破口。

特朗普早前与俄罗斯总统普京会面,回国后被猛力抨击,特别检察官米勒(Robert Mueller)此时发放更多特朗普的不利证据,时间点掌握得非常好。君不见老特近期非常多动作,又抨击联储局加息,又向中国发炮,近日更把4.1%的经济增长往自己脸上贴金,就是设法淡化「通俄门」在群众间的印象。沿此手法推估,未来两周将有更多动作,恐怕市场防不胜防。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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