May 6, 2020 / 12:31 AM / 23 days ago

港报财经评论:科网巨头炒过龙,难望再跑赢大市--信报5月6日

美股周一因加州宣布逐步解封抗疫限制,尾市急涨,道指收市倒升26点,恒指昨天跟涨,但反弹力度一般,周一跌逾千点,昨天反弹了254点,成交缩至704亿港元。恒指周一急挫后,现处于10天、20天及50天线之下,昨天只是反弹至周一的裂口底部便见止步,上行可说是阻力重重,今天A股复市,且看有否帮助。

股市对欧美经济重启有很大期望,但听吓欧美大企业的高管季绩后评论,则多见颇为悲观。例如汽车业,工厂复工后,要面对的是需求疲弱,加上零部件生产商因唔够生意,设备闲置率高,变成每件零部件的生产成本大为提升,故要加价,车厂的生产成本亦因而上涨,却无法转嫁消费者,此时此刻做生意真系家家有本难念的经。

港股昨天升市成交缩,但阿里巴巴逆市跌0.6%,成交却有51亿港元,跟周一差不多。最令人侧目的是,阿里的沽空比率逐日增加,昨天升至52.5%,唯一解释是软银的批股行动愈来愈近矣,对冲基金积极进行先沽后补的策略,以赚取差价。软银未批股前,都系唔好捞阿里住。

美国总统特朗普要中国为疫情作出赔款一事,随着内地五一黄金周结束,本周余下时间战幕将掀起,中国回应的姿态十分关键。过去两年的贸易战中,中方大部分时间都是处于被动应战,美国加关税才作相应行动回应,当时两国的分歧主要在贸易平衡及知识产权保障等议题,中国还是愿意谈。

今次老特声称新冠病毒是源自武汉病毒实验室外泄,隐瞒疫情,罪名甚重。这个问题中方应不会有谈判的余地,一系老特不再提,否则中国只能强硬回应任何制裁。 从贸易战中的表现,老特通常是一意孤行,言出必行,不会太理会后果,特别是今次是他想摆脱自己抗疫不力的罪责,政治前途攸关,怎会不把中国拿来作代罪羔羊呢?股民都系早作准备,以免又重蹈早期贸易战的覆辙。

参考中美贸易战期间各资产的表现,人民币会贬值,美元转强,上周四老特扬言要中国赔款后,离岸人民币至昨天累跌471点子,报7.1197。若老特把威胁变成行动,则去年9月初的低位7.1940势将跌穿。美国总统大选开始进入剧斗阶段,老特将继续打击中国作为选举牌,未来几个月股市波动可期。

今年新冠肺炎疫情全球大爆发,基金能避风的地方少之又少,超大型科技股是唯一的绿洲,围炉取暖的效应尽显,五大美国龙头科技股包括苹果、亚马逊、Facebook、微软及Google母公司Alphabet的总市值逾5万亿美元,占标普500指数的总市值达21.5%。据高盛统计,这是逾30年来五大市值股份占比最高的时候。这几块怒海中的浮木还可走多远呢?

高盛就预期,五巨头的上升空间只有3%,其余495只成分股则有10%的上升空间。该行认为,五大科技股首季的业绩表现好,但估值高,随着美国经济逐渐重启,其他行业的估值会较吸引。最近公布的企业季绩,有20%是低于券商预测一个标准差,是2008年第四季度以来最差,但它们绩后当日股价表现平均差过指数只有89基点,是2010年首季以来最细的落后幅度,可见首季的差劲业绩已反映。

高盛的估计是龙头科技股股价表现会落后于指数,但本栏认为另一个可能是齐齐落,宏观的政经风险仍相当高,股市憧憬经济重启就一天光晒,这可能是一厢情愿。 看看中国,自3月中重启商业活动后,至今经济表现远未回到疫前。美国的情势更不明朗,当地每日新确诊人数仍有2万宗。此外,据《华盛顿邮报》报道,华府近日的内部报告预测到下月1日时,每日确诊人数会达20万人,死亡人数3,000。

老特近日把最终因疫情死亡的人数由6万调高至10万。看来华府有准备一旦经济重启,放宽防疫措施,数字将再增加,老特似乎是宁让疫情恶化,也不想再封城导致经济再下滑,不惜背城借一找出路。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

**如欲提取相关新闻,请在下列代码上按左鼠键两次**

香港报摘/社评/财经评论

中国报摘

台湾报摘

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below