July 8, 2020 / 12:05 AM / a month ago

港报财经评论:美元弱金铜双辉,健康牛不易控制--信报7月8日

美国科技巨头股价轮流破顶,亚马逊升破3,000美元,有分析员仍认为不贵。昨天内地A股走势原本不俗,惟尾市升幅大为收窄。全球第二波疫情来势汹汹,即使不会再封城封关,短暂打击经济活动亦在所难免。

本港连续多日零本地感染后,一爆发便非同小可,9宗本地感染个案,来自不同源头及出现多条传播链,多得港府豁免检疫入境措施,一时松懈导致病毒再在社区传播。参考早前北角佛堂群组爆发,现在最重要是找出传播链,希望可避过一劫。

事实证明新冠肺炎病毒比沙士难搞得多,只盼可如沙士般在炎夏慢慢消失。科学期刊《细胞》(Cell)7月2日刊出美国洛斯阿拉莫斯国家实验室(Los Alamos National Laboratory)的研究指出,在欧美流行的病毒版本D614已几乎被变种的G614完全取代,变种病毒传染性高3至9倍。

港股昨天一度升逾400点,收市倒跌363点,成交仍然畅旺。A股经周一大涨逾5%后,分析师都在寻找升市理由,有人认为属恐慌性入市、挟淡仓,部分则相信是由外资流入炒起。

贝莱德旗下iShares安硕中国ETF(FXI)周一劲升9.5%,为2009年3月以来最强。该ETF的30天隐含波动率升至高于3个月数值,出现期限倒挂。以上情况反映A股短期波动率趋升,且高于中期波动性,主要是短期挟仓操作所致。 该ETF的沽空仓位约占34%,6月初曾高达44.5%,4月下旬则只有2.5%。被看淡的不止A股,新兴股市的基金头寸也跌至2016年以来低位,看来周一颇多沽空仓位平仓,也有不少手上股票不足的基金入市。《中国证券报》周一头版社论有关“健康牛”的说法,激起这些买盘蜂拥入市。

**A股今次不同2015年**

坊间亦有若干意见把A股当前升市与2015年相提并论,同样是由官媒带起牛市说法,但今次未见散户大举入市。观乎融资或孖展入市的资金,近日虽然见上升,与2015年相比仍差很远。散户开始入场,不似已经见顶之象,今次官媒介入评论股市,时间上不算太迟,股市升跌是集体行为引发,所谓“健康牛”,不是轻易可由人为控制。

若嫌股市过于反覆,今年下半年可把焦点放在商品市场,不论是金价或铜价,月来升幅相当可观。铜价一向有经济风向的指引作用,中国需求增加、供应受疫情影响,都是挟高铜价的原因。智利采矿工人染疫个案持续增加,工会和地方政治人物向企业施压,要求削减产能,智利国家铜业公司和私营公司因此暂停部分矿场、减少劳动力,令该国铜产量下降。

墨西哥、桑比亚和秘鲁的铜产量减少,加上中国需求复苏,德国商业银行近日警告,今年铜供应可能短缺;瑞银预测缺口将达到30万吨。

铜价正在追上金价升势,以今年3月为起步点,金价升幅已相当可观,在美元贬值及加码印钞之下,金价后市仍可看高一线。铜价在供应减少与补库存的双重支持下,有力追升。两样商品都不受企业盈利因素影响,对股票有戒心者,不妨下半年更多配置商品资产。

美国白宫幕僚长梅多斯(Mark Meadows)向传媒放风,称总统特朗普将在中国、制造业及移民等议题上发出多项行政命令,因为美国需要重新建立平衡。距美国总统大选尚余4个月,老特需要有更大动作扭转民调败局,如果今次出大招,市场仍然冇乜反应,相信可以提早“收档”,但这也是本周市场风险之一。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below