May 7, 2020 / 12:27 AM / a month ago

港报财经评论:美国宁死要复工,老特抗疫打倒褪--信报5月7日

恒指连涨两日,昨天再升268点,主要受内地A股节后复市上扬带动。不过,国际金融市场风险胃纳有下降之势,欧罗与英镑兑美元疲弱,避险货币日圆转强,美元兑日圆见106.15水平,环球股市自5月以来的调整应会持续。

欧罗兑美元昨天进一步寻底,欧洲委员会预测今年欧罗区经济下跌7.7%,明年反弹6.3%,可见至明年底也未能回到疫前状态。此外,德国宪法法院周二的裁决,挑战欧央行无限量购买国债的权限,对欧央行全力撑经济构成掣肘,后果不容忽视,这也是欧罗这两日特别弱的原因,看来金融市场的短期风险来自欧洲。

英国方面,英伦银行政策委员Jan Vlieghe上月底指出,该国疫情引发的经济收缩速度及深度,是近百年甚至几百年来所未见。可以预期,英镑本月持续弱势。

另一边厢,种种迹象显示,美国总统特朗普开始调整防疫政策,重回爆疫初时的佛系态度,把重启经济置于控疫之上。周三他向记者讲得很清楚,随着经济重启,会有更多人因疫症而死,强调经济得益会超过人命成本。惯于狡辩的老特指出,长期关在家里,人也会因滥药和自杀而死。早前,他已把死亡人数预测由6万调升至10万。华府的抗疫小组准备于本月底或下月初解散,近期开会次数已大减。不过,在民主党猛烈抨击下,老特昨晚改变初衷,话会永久保留抗疫小组,只是把工作重点放在研究疫苗和重启经济上,惟这番话作用不大,摆明宁愿百姓死也要银纸。

美国抗疫半途而废,短期有利经济从谷底反弹,风险是疫情一旦再爆,可能一发不可收拾。当地每日新增确诊仍处于逾2万宗的高水平,以美国人爱自由,不愿受抗疫措施左限右限的脾性,在今夏大爆发的机会不能抹杀。

美国主要州份自3月中开始实施家居令,惟4月以来每日新增确诊人数仍处2万至3万之间,反映执行上有颇多漏洞,老特如今放弃严格的抗疫措施,准备以人命换取经济,看来是豪赌一铺,孤注一掷。成功固然可贺,失败则会败得彻底,过去个多月花了几万亿美元稳住经济,若夏天疫情爆发到不可收拾,可能需要再度封城,届时花的钱会更多。

重启经济可能令GDP有改善,对企业盈利而言或无乜着数。亚马逊预报本季需用40亿美元为雇员提供防疫设施,第二季可能无钱赚,其他企业也一样,老板都要计过条数,尤其当疫情恶化,开支势再增加。何况目前失业人士福利十分好,联邦政府每周提供补贴,加埋州政府的救济,美国打工仔大可休息一两个月先搵工,此刻复业的老板可能要加人工吸引人开工。

以2020年每股盈利计,标普500指数预测市盈率已升至22倍,是2000年科网泡沫以来最高水平。

美国全面解封经济后,确诊人数急增,其他国家可能对美国人封关,这必然引发外交风波。总之,老特重启佛系抗疫,最终害己误人。股市会点睇,相信过多几日自有分晓。

美国ADP昨天公布上月私人企业削减职位达2023万个,与新申领失业救济6周累积逾3,000万人吻合。今日将公布上周新申领失业救济人数,市场估计达300万人。老特急于重启经济,大企业则无咁乐观,仍在努力削成本及裁员,网约车巨头Uber昨天宣布裁减3,700人,相当于员工数目14%。

恒指昨天有得升,都系受惠内地A股假后开市上扬,沪深300指数涨0.61%,幅度唔算大,市场焦点落在科技股上,深成指及创业板指数分别高收1.51%及1.97%。

中美关系因疫情而恶化,投资者第一时间搵番贸易战的剧本,中国必定加快半导体国产化,在半导体股带动下,创业板及深成指升势强劲。本港上市的中芯国际计划回科创板挂牌集资,扩大厂房及生产线,昨股价大涨逾一成。

不过,瑞信研究报告指出,内地半导体企业的库存较正常水平高,股价4月下旬起出现一波升势,主要受美国限制半导体对华出口的消息所推动。

技术走势上,创指虽然升势凌厉,但昨天已收复前跌浪的61.8%,若是反弹市,幅度已颇为足够。消息推动的市况,始终有点虚。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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