July 13, 2018 / 1:55 AM / a month ago

港报财经评论:美国玩针对,港股未减压--经济日报7月13日

美国玩针对,港股未减压/ 林瑞芬

美国贸策锐意扰乱国际贸易秩序,构成厚厚的阴霾,睇怕不容易消散,因为此番美贸策具长期针对性,市况因应消息起伏不定,反覆难避免。

中美贸易摩擦持续升级加大市场波动性,第一枪射出后,美国又来第二枪,港股于周三急回,昨日稍为反弹,又是考企稳力。恒指昨升0.6%,收报28480,虽有反弹,反覆考验中期支持区27500至28000之压力未消除。

就美国再开第二枪,拟对中国价值2,000亿美元货品征关税,涉及的商品更广,包括数百种食品以及香烟、煤炭、化学制品、轮胎、猫狗粮和包括电视机元件在内等消费电子产品。此外,商品清单还包括鱼类、行李箱、手提包、棒球手套、家具、服装、床垫、电灯、冰箱、电视摄像机,以及电话和平板显示器的零部件等消费品,超过6,000项产品。由于所涉及美国普通老百姓的消费负担,可能较会引发美国民众对特朗普贸策的不满。最终,落实的规模多少,能否落实,尚有不确定因素。不过,6月中旬始,人币贬值压力来得急,至今已累计跌逾4%。以第二轮美国若对商品加征10%,就至少有部分对冲,对中资出口企业的影响或可稍减。

风头火势,建议避开受贸易战打击较深的相关股类,包括出口贸易、工业、汽车零部件、石油设备、电力设备、手机硬体及科技产品板块,其中美国业务占比较重的个股更要回避。引述平安证券分析,消费和出口相关个股,利丰(00494)的美国业务占比约65%、伟易达(00303)的美国业务约占40%)、敏华(01999)的美国业务约占38%、裕元(00551)的美国业务约占24%,就宜避开。工业股方面,创科实业(00669)的美国业务占比约60%,信义玻璃(00868)的美国业务占比约15%,均宜回避。

另外,瑞信将利丰中期目标价由2.9元下调至2.3元。花旗亦将德昌电机(00179)目标价由40元下调至36.1元。

与美国谈判,纵成功,都得番半条命。好像中兴通讯(00763)已获确认,已与美国签署协议,取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令,中兴公司将可恢复运营。不过,禁令将在中兴向美国支付4亿保证金之后解除。交钱,才能放生,放生之后,又被严密监控,未来发展前景都是不明朗。股价而言,昨日反弹25.1%,收报13.94元,无疑强劲,但若以4月停牌时26元左右水平计,该股在6月复牌之后,曾低见近10元,市值其实已不见了逾60%,现时反弹,只是收窄少少跌幅。

国指收报10752,弹0.89%,短期阻力位参考仍为11000。无疑,国指反弹之高度限制,为A股表现所左右。A股正在艰苦筑底部,周三贸易升级战利淡消息再冲击,万幸代表大蓝筹的上证50指数显示未有失守2331底部,市场底在反覆试探,昨日即反弹1.74%,收报2474,进一步带离再破底险境。当中,内银股及内险股的反弹势不俗,建行A股(沪601939)、新华保险(沪601336)以及中国太保(沪601601)涨3.57%至4.05%不等。

7月下旬召开的中央政治局会议,关注去杠杆进程是否会因中美贸易摩擦变化而出现缓和的迹象,若有放缓去杠杆步伐之讯号发出,将有助确定A股大市的市场底成功构筑。

中期淡势确认扭转而言,上证50指数就需要突破2621,重新企稳之上;上证综指则要上企回60天平均綫3028。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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