July 12, 2018 / 1:58 AM / 6 days ago

港报财经评论:美开第二枪,港股吹淡风--经济日报7月12日

美开第二枪,港股吹淡风/ 林瑞芬

美国又开第二枪,公布再向2,000亿美元中国货品(涉及包括高新制造业产品)加征10%关税清单谘询公众,港股反弹浪硬生生被打断。

恒指昨收报28311,跌1.3%。大市成交额959.34亿元。中国被追着打,A股不好过,上证综指昨挫1.8%至2777,上证50指数跌1.6%至2432。国指都被拖累,昨挫1.5%,收报10658。

正如早前市场预测,美国特朗普政府是不容易收手,贸战在开第一枪之后,再来第二枪,升级贸战。虽说此份2,000亿美元关税清单只是谘询,不会在8月底实施,还要经过两个月的审查程序,并将于8月20日至8月23日举行听证会,但消息已足够困扰股市。因为特朗普此前曾威胁称,美国最终可能对超过5,000亿美元的中国商品加征关税,约为去年美国从中国进口的总额,事情正向此趋势发展。

特朗普政府对华贸策态度强硬,美国本土续有不同声音。就2,000亿美元的加税,涉及的货品包括服装、电视零件和雪柜等消费品及日常用品,美国零售业协会即发表声明,批评加征关税将会损害美国零售商及家庭消费者;又指倘政府不能找到有意义的解决方案,将令美国的商业机构、美国家庭及职位于是次贸易争端中失败。

另外,再有美国企业「买佢怕」,出走!最新电动车生产商特斯拉(Tesla)就决定将超级工厂正式落户上海临港地区,这是上海有史以来最大的外资制造业专案,同时揭牌的还有特斯拉(上海)电动汽车研发创新中心。换句话说,集研发、制造、销售一条龙的国产特斯拉就要在中国出现。促成此决定,很大程度与美国的关税调升有关,7月6日起,中国反制对原产于美国的进口汽车加征25%的关税,该决定很快影响到特斯拉,车价即上调13.9万元至25.7万元人民币。

此外,内地亦有开放政策配合,6月28日发改委和商务部发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》,明确提出:2018年取消专用车、新能源汽车整车制造外资股比限制。大型企业在环球设产业链乃大势所在,中国人买特斯拉车,在当地设厂减运费、避关税,在定价上可进取,更增竞争力。美国高举单边贸易保护主义,一旦走偏锋,恐怕更多企业选择出走,最后,美国就业未必如愿造好,伤别人又伤自己。只是目前美国经济在增长,股市独秀,不认为贸策对美国会有伤害,再讲,伤害也是具滞后性,美国人此际自我陶醉,只有酒醒方知头痛。

阴云在头上,港股周一出现得来不易的反弹,正如笔者疑虑反弹得来不易,企稳更见艰难。技术上,恒指29500阻力显著,向下则27500至28000为中期关键支持区,不宜有失,一旦失守,中期之淡势更显著。国指方面,11000阻力在前,向下退,10000支持忌失。

环球贸易问题,扰乱产业的供应链,潜在增加通胀的压力。试想以往美国向中国平价购入的衣履、小家电,因关税加价一成,甚至两成,转嫁消费者,会增加通胀压力。同样,中国减少向美国购大豆,改由其他国补充或也受价格提升的压力。后市要审慎研究贸战,通胀所构成的压力,这对息口会有大影响。低息年代多时,至怕通胀一旦急促提升,息口的上调速度就有可能大大超于预期。宏观面如此不明朗,投资策略审慎为主,只宜依靠公用股及类公用股等防守股。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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