May 25, 2018 / 12:48 AM / a month ago

港报财经评论:老特再添烦乱,美资班师回朝--信报5月25日

老特再添烦乱 美资班师回朝/ 习广思

美国总统特朗普搞完钢铝关税后,又有新猷,今次话要向进口汽车征高关税,墨西哥、加拿大、德国、日本将首当其冲,前两者都系美国车厂的生产地,照计是自己友,会有豁免,德国、日本等才是被针对的对象。

新一轮贸易战随时爆发,相信规模会比钢铝关税大得多,欧洲应该唔会好似中国咁客气。各种风险因素不断发酵,恒指昨天仍能反弹94点,算是唔错。不过,短期在贸易战、新兴市场风险及意大利民粹政府上台三大不利因素夹击之下,投资者对港股仍须审慎。

老特昨天自制了一个巨大的计时炸弹,想以国家安全为理由,向进口乘用车及货车征收25%的关税。根据法例,商务部会展开调查,研究理据,估计历时半年。今次事件对中国无影响,因为内地生产的汽车,仲未够班可以出口到美国,但对德国、日本、南韩等汽车大国就大件事。

或者如征收钢铝关税的算盘,老特只为藉此与其他国家讲数,惟凡事都以国家安全理由来限制外国货,破坏全球贸易制度,贸易对手必然会反制,美国每年出口货值达1.5万亿美元,若全球都向老特说不,美国人只会得不偿失。

之前美国对钢铝征高关税,业界是有要求的,但今次征收汽车关税,车厂则没有要求,因为三大美国车厂都想打开更多海外市场,畀老特搞一搞,外闯大计随时泡汤,焗住只系做本土市场生意,增长极有限。老特今次出师,是以美国汽车业工人利益为由,车厂高层应该唔会like。

今年的投资气候畀政治因素搞到愈来愈难预料,本来美国经济周期走到尾段,美元应该弱而非强,油价及商品价格升到癫,新兴市场成为吸金王。不过,老特先大幅减税,延续美国繁荣期,美元超乎预期地走强,跟住推出各种贸易保护措施,令世界经济添上不明朗因素。当投资者对很多事情都估佢唔到,第二朝瞓醒睇新闻又畀佢吓一惊,吓多几次,自然会缩,无谓被震来震去。

老特图添世界混乱,真系好弊,正所谓好佬怕烂佬,只有各国肯与老特硬碰,他知痛才会收手。可是,今时今日似乎没有一个可以克制老特的世界级领袖。

土耳其央行周三紧急加息3厘,货币里拉一度反弹2%,昨天则跌4%,似乎都止唔到咳,未能赶绝炒家,再唔得可能要实施外滙管制。美元、油价仍然高企,新兴市场恶运仍未完。

新兴市场立立乱,欧洲、日本经济又唔多好,资金都系返去美股搵食较为稳阵。老特的贸易保护主义对世界十分负面,惟天真的美国人多信以为系好嘢,睇吓美股表现就知道。周三老特话会研究对进口车征收25%关税,美股不跌反升,美国人此时信心实在太爆棚。

资金滙集美股,大型科技股仍是宠儿,周三有3只重磅科技股创收市新高,包括微软、英特尔及Netflix。网上串流电影播送平台Netflix今年股价表现最出众,因为海外用户大增,股价累积升幅达79%,而英特尔、苹果及微软也有一至两成升幅。

唔好理老特份人难顶,贸易保护措施可能最终自食其果,从市场动力看,美股比其他市场好得多,大型科技股指数纳指100距离3月创下的历史高位只差约3%,在愈来愈多成分股破新高之下,指数挑战新高只是迟早的事。标普500指数若升破近10个交易天的顶部阻力2,740点,亦有机会更上一层楼。

反观MSCI新兴市场指数仍在200天平均线之下浮沉,强弱悬殊,美国资金班师回朝十分明显。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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