June 14, 2018 / 1:57 AM / a month ago

港报财经评论:股民等运到,中港股乾跌--经济日报6月14日

股民等运到,中港股乾跌/ 林瑞芬

恒指昨跌1.2%,收报30725点;国指跌1.4%,收报12035点,大市成交额只有844亿元,乏资金难有冲动!

等完「特金会」,又要等美国联储局今日(周四)凌晨公布的议息结果,总之市场以「等」为藉口。要左等右等、等方向,问题说穿就是大市乏银弹。股市每个交易日都会面对不可预测的变数,若果投资者有信心明日有大升方向机会较大,就不会以这么多「等」的藉口。

联储局6月加息应是板上钉钉,但年内加息步伐将如何,仍然为市场所猜度中,今年内加息三、四次尚算是市场预期之内。

不过,曾成功预言1987年股灾的传奇对冲基金经理锺斯(Paul Tudor Jones)就罕有接受了CNBC的采访,指美国经济已属40年来最佳,处于甚至超越了充分就业的状态,联储局执迷于「过时且危险」的通胀率目标2%,导致已远远落后于加息曲綫,即犯下了政策错误。因此,锺斯预测美国联邦基金利率会由三季度下旬或四季度初开始迎来一波跳涨,即联储局为遏制通胀走高需要激进加息,最终会导致经济收缩甚至衰退。美股方面,在今年底或会迎来一波急涨,特别是在11月国会中期选举结束后,会显著跳涨,但这是不可持续的。

今年以来,股民对美息的走向预期确为审慎,且看纵然本港地产发展商卖楼卖个满堂红,新盘售价迭升,但股价表现受到压制,四大地产股长实集团(01113)、新世界发展(00017)、新地(00016)及恒地(00012)股价自今年1月滑落后,现价低迷可见。后市,还是要判断着美息走向,美国10年期债息若上企3厘成常态,加息周期之内的上调步伐加快就不可能抹杀。

中兴通讯(00763)昨日终于复牌,无奈股价大插水42%,收市报14.96元。公司可复牌,表示与美国政府的纠纷告一段落。特金会后,中兴就成功复牌,难免令人猜测中、美、朝三方枱底究竟交易了甚么?这也不用猜测,最重要是中兴能翻生,当然,翻生的代价料不小,未来发展如何受监控,仍有待跟进。

综合中金公司分析,是次中兴与美国商务部工业和安全局(BIS:Bureau of Industry and Security)达成的《替代的和解协定》,对中兴财务和估值影响,主要有两方面:其一,是10亿美元罚款,将会导致股东权益减少(约占2017年年底股东权益约14%);其二,是对中兴商业信誉的伤害,这可能会影响公司海外运营商业务未来的发展速度。

中兴股价经昨日急插,短期翻身料困难,会有一段时间低迷,跑输大市。市场会审慎评估公司复产之后的盈利状况。参考月綫图,中兴股价由高位而回,短綫忌失守15元,不然,再退一步,2008年延伸的升轨支持11元左右为关键参考位。

回说恒指,昨收报30725,技术上,仍困于介乎29500至31500上落区间之内,市场人士还可以炒波幅,个股追寻跑赢大市的机会。中兴股价插水、水花四溅,但市场憧憬内地未来几年会大力研发芯片,国产芯片股份如中芯国际(00981)急升4.6%,收报11.28元,华虹半导体(01347)更抢升10.5%,收报23.25元,待遇真是天与地!见附图,中芯突破自2017年以来延伸的下降轨阻力,正在积极扭转中期弱势,后市如反覆守稳10.6元,重探12至13元未必是困难的事。

上证续走弱,收3049,跌1%。收紧的金融政策,潜伏对经济遏抑风险,不得不防。内地5月社会融资规模增量为7,608亿元人民币,明显低于去年5月的1.06万亿元人民币以及市场预期的1.3万亿元人民币。中金称,内地继3月紧缩后不久,5月金融条件再次明显收紧,而金融条件过快收紧,对实体经济的名义增速和现金流存在滞后影响,虽然当期的表观「杠杆率」尚未上升,但名义GDP增速会滞后金融条件大幅收紧而下降。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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