September 10, 2018 / 1:07 AM / 13 days ago

港报财经评论:贸战火头烧科企,最强指数恐堕地--信报9月10日

贸战火头烧科企 最强指数恐堕地/ 习广思

美国8月就业数据招来息魔忧虑,但美股上周五低开后跌幅大为收窄,纳指一度反升,可是美国总统特朗普黄雀在后,在接受访问时竟然话对额外的2,670亿美元的中国货加征关税;换言之,佢谂住全面封杀中国货。

真是一波未完一波又起,股民应接不下了,道指及纳指100均下跌0.31%,纳指100连跌4天,累积跌幅有2.93%,为3月以来最大单周跌幅,上周五收报7,430点。指数仍守住4月以来的上升轨,若全球最强的指数也失守,环球股市会更危。

本周对新兴市场货币及股市的另一大关键是土耳其央行的议息,上周末段新兴市场货币喘稳,原因是土耳其放风话会大幅加息,市场预期加息4.5厘,本周四央行开会后加幅若未达预期,新兴市场又会有得震冇得瞓。

特朗普对2,000亿美元的中国货品加征关税刚完成公众谘询,今次的结果较之前的500亿美元制裁受到大企业的反对声较大,苹果、英特尔、思科及戴尔等科企,均致函贸易谈判代表办事署提出反对,因为不少产品如智能手表、电脑、伺服器等都采用中国制的电子零部件,会增加生产成本及提高产品的零售价,甚至会拖慢美国电讯基建发展,使5G无线网络的建设落后于对手。英特尔提出,美国半导体业对全球有贸易盈余60亿美元,来自中国的盈余占了20亿美元,何以还要加关税呢?

大企业痛陈利害,但老特志在政治,估计不会理会,一意孤行,体现他的强人施政本色,最多可能在税率上不是征收25%,而在10%至25%找个中间位,2,000亿美元的贸易战落实的机会仍较高,以显示美国在量方面压倒中国。老特周末发表推文回应苹果,提议苹果把生产线由中国迁回美国就唔使畀关税。睇嚟苹果应该计条数畀老特及美国人知道,在美国生产一部苹果手机要卖多少钱?

过往中美贸易战中,大型科技股表现均较硬净,投资市场多认为它们受影响较微,但上周五当老特在本港凌晨时分话佢有可能,对额外的2670亿美元的中国货品加征关税,科技股再无法置身道外,任何自中国进口的货品均一网打尽了,避无可避。道指及纳指100上周五跌0.31%。

近月科技股内各板块表现十分参差,社交媒体弱势明显,在纽约上市的环球社媒指数ETF于3月见顶后,走势一浪低于一浪,7月之后各成分股公布业绩,股价更是急转直下,远远落后于标普500资讯科技指数。SOCL十大重磅成分股中包括Twitter、Facebook、腾讯、Google母公司Alphabet、百度、陌陌、俄罗斯的Yandex等。社交媒体板块之不济,主因是监管转严、业绩走样、资金撤出、腾讯及Facebook便是例子。不论是美国或中国,政策转调仍在发酵中,充满不明朗因素,投资者对社交媒体股还是忍手为妙。

科技界另一个重要板块半导体,虽然表现没有如社媒般那么差,美国费城半导体股指数仍能企在50天线之上,但自今年3月见顶,走势一顶低于一顶,再未有创过新高。美国半导体是重要的出口行业,老特贸易战不断升级,新兴市场经济动摇,欧洲经济放缓,日本状况未有改善,电子消费产品需求增长何来呢?

近月纳指100虽然多番创新高,但能跟上创新高的股份日少,与去年的壮旺境况不可同日而语,指数创新高,成分股普遍跟不上,指数能走多远呢?总不能靠一只亚马逊吧?它可承载全球的避险资金吗?(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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