June 5, 2019 / 12:24 AM / 20 days ago

港报财经评论:贸易战减息搞科企,招招铺平连任路--信报6月5日

贸易战减息搞科企,招招铺平连任路/ 习广思

一直力顶美国股市的FAANG,周一晚全线捱不住被力沽,原因是美国联邦政府司法部的反垄断部门,将介入调查科网巨头们违反垄断法。去年欧盟因谷歌(Google)涉及安卓(Android)作业系统的指控,而被开出43.4亿欧罗的天价罚单,以为事件告一段落,殊不知更大镬的陆续有来。

据外电引述消息人士报道,美国政府正准备对亚马逊(Amazon)、苹果、Facebook及谷歌展开前所未有大范围的反垄断调查。据悉,美国的反垄断法实施由联邦贸易委员会(FTC)及司法部共同负责,亚马逊及Facebook由FTC监管,苹果及谷歌则由司法部监管。消息人士称,司法部正准备调查谷歌是否在广告业务上,利用其庞大规模排挤竞争对手、违反公平竞争法规。

另外,过去网上音乐商Spotify亦曾批评苹果的App Store的经营手法,并向欧盟反垄断监管机构提出申诉,认为苹果向透过App Store出售服务的开发商收取30%费用的做法是反竞争行为。

翻查去年欧盟针对谷歌的调查,早于2015年4月15日,欧盟开启针对谷歌安卓移动作业系统的正式调查,5日后欧盟就安卓作业系统和应用程式向谷歌发送异议声明。经3年司法程序,至2018年7月18日欧盟因谷歌涉及安卓移动设备的非法行为而开出43.4亿欧罗罚款。

整件事似乎已告一段落,但美国司法部突然在不足一年后跟进欧盟的调查,意味这单可以构成重大罚款的案件,将会被翻出来重新审一次。据评论称,FTC与司法部的行事作风大不相同,司法部要辛辣得多,因此谷歌有可能要改变运作模式,以迎合司法部门要求,对未来收入模式多多少少会有影响。

既然安卓的运作模式被质疑垄断,苹果的App Store亦应该面对同样指控,故此苹果股价周一晚因相关报道,突然由升转跌。在近日的华为围堵战,全世界都看得到安卓系统是否开放予手机商,随时可以令一家手机品牌被判死刑,可见下载Apps的平台才是手机关键元素。

美国政府针对亚马逊早有前科,但连苹果、 Facebook及谷歌都搞埋,真是前所未见,这将令以上占美国科技股市值重要部分的巨企们,要承受几年以上的司法程序折腾,投资者在不明朗因素下,对其估值的要求亦会更高,股价向下是理所当然。

在中美大打贸易战及科技战的当下,美国司法部突然出手搞自己国家企业,究竟所为何事?同白宫有无关系?相信要找更高层次的专家来破解这场阴谋论。美国科技界一向唔喜欢总统特朗普,也是反特阵营主流,不妨从这个方向谂谂。

如果连五大科网巨头都纷纷倒下,美国股市今次认真麻烦。问题是,特朗普一向以关注美股表现而知名,是历来最紧贴美股表现的美国总统,点会容忍美股一跌再跌,甚至出现股灾呢?

有意见认为,白宫在捉的一盘大棋,包括近期搞完中国搞印度、墨西哥,目的都在制造全球保护主义抬头氛围,令美国政府更加大条道理向别国施压争取更大经济利益。

而且,巧合地在特朗普公布向墨西哥所有进口货征收关税后,摩通、摩根士丹利、高盛等投行随即估计美国下半年将减息2至3次,今次是大行因政府行动而作出减息预言,而不是经由市场经济数据去为减息作出根据,人为力量之手,显而易见。美国要质低利率水平,特朗普政府已经多次出口术试图左右联储局意向,但是从去年12月的一次加息行动来看,联储局主席鲍威尔似乎不太听话,今次又会否跟从市场利率期货所预期,年内减息半厘至四分三厘?

美国减息,可惠及大部分美国供楼家庭、刺激企业借贷进行资本投资,更加可以减轻政府利息支出,为来年的基建开支预算提供弹药。从可见,美国公营部门债务水平自2008年起直线上升,过去5年亦以45度角上升;自2008年以来,大约从10万亿美元上升至22万亿美元,增长了1.2倍之多。

美国私营债务水平同样急升,但升幅无政府咁夸张,过去10年大约涨了50%,债务增加代表利息开支成本唔细,以联邦基金利率上限2.5厘计,32万亿美元的公私营部门债务,每年利息开支就达到8000亿美元。

美国的减税方案通过后,美国财政状况其实正在恶化而非改善,美国政府每年都要面对债务上限问题。特朗普政府突然向墨西哥出手,并非无的放矢,搞场大龙凤终极目标可能都系向央行施压,减息为连任造势铺路。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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