April 9, 2018 / 1:13 AM / 13 days ago

港报财经评论:贸易战激烈,港股续波动--经济日报4月7日

贸易战激烈,港股续波动/ 林瑞芬

股市尚在中、美贸易风波中飘摇,昨日早段美股场外期指又急回,港股短期趋向确是仍在波动。

美股场外期指波动,又是美国总统特朗普口多多。在早前美国公布向总值500亿美元中国产品加征进口关税清单,中方随即宣布相关规模反制措施之后,特朗普又表示已指示贸易代表办公室依据301调查,考虑额外对中国1,000亿美元商品加征关税,新华社随即回应美国有关举措严重违反国际贸易规则,可见目前争持激烈。

按中金公司分析第一回合的清单,美国拟对自中国进口的1,333项商品数目加税清单,相关商品于2017年美国自中国进口金额共465亿美元,对比美国去年相关进口总额6,652亿美元占比近7%。中国报复拟对美国加征关税的清单商品共106项,相关商品于2017年中国自美国进口金额共488亿美元,对比中国去年相关进口总额1,503亿美元占比近32.5%。500亿美元占中美双边进口一定比重,但是占两国经济总量比重不高。500亿美元相当于2017年中国自美国进口(1,552亿美元)的32%,或美国自中国进口(5,056亿美元)的10%。然而,仅相当于2017年中国GDP总量(12万亿美元)的0.41%,或美国GDP总量(19.4万亿美元)的0.26%。税收会带来无谓损失,互相加征关税对于双方而言都是不利的结果。

中、美互相加征500亿美元商品关税的影响,有数得计,但如果真的如特朗普所言,要向中国商品加征关税,又是另一条件要计,最终结果仍然存在不确定性,在双方尚在谈判,未有结果之前,投资者情绪波动。

昨日,腾讯(00700)重返400元大关之上,收报405.8元,升2.06%。恒指随之回升1.1%,收报29844点,大市成交额986.4亿元。不过,这恐怕只是暂时即市超卖反弹。中、美贸易风波一日未化解,股市受压多于大升。目前来讲,恒指爬回30000楼上是最重要,若未能而进一步下穿2月低位29129,就要向下再探中期250天綫关键支持28139。

虽然恒指尚高处250天綫楼上,但仔细检阅蓝筹,部分已逼近甚至跌穿250天綫,如中移动(00941)就早已跌穿250天綫80.7元,昨收报71.55元。长实集团(01113)、新世界发展(00017)、中银香港(02388)及新地(00016)则在250天綫附近争持。要保相对大市强势,公司的盈利确定性以及股息政策最紧要,且看调高派息比率,跻身高息族的中石化(00386),现价7.2元,高企250天綫6.1元楼上。

据摩根大通指出,在目前情况下,中国对美国进口低密度聚乙烯加征关税,料会推升亚太区石化产品价格,而中国对美进口丙烷加征关税,亦会减少聚丙烯(PP)供应,此或潜在利好亚太区石化产品制造商,利好中石化及上石化(00338)。

另外,据澳门已公布3月份赌收按年升22%至260亿澳门元,胜于预期,瑞银预测增长势头可持续,本月料可升16%至19%。瑞银预期,银河娱乐(00027)首季EBITDA增长将跑赢同业,银娱股价仍处高位,未为恒指下调之势所累,昨收报70.5元,升0.3%。

A股于周四及周五因假期连休两天,昨日续在休市当中。国指短期走势仍然偏弱,昨收报11967,升0.93%,但见图示,国指已失守三角形,2月低位11679不容有失,不然,下试250天綫11357。

短期股价坚挺的股份,多有政策支持,如药业股。内地最新完善仿制药供应保障及使用政策,制定鼓励仿制药品目录,加强仿制药技术攻关,落实现行税收优惠政策,仿制药企业经认定为高新技术企业,减按15%税率征收企业所得税。按照现行《中华人民共和国企业所得税法》的规定,企业所得税税率为25%。这也意味着,被认定为高新技术企业的仿制药企业所得税税率将降低10个百分点。受惠的股份,石药集团(01093)在周三股价已冲高,中国生物制药(01177)昨升0.9%,收报16.16元。两者分别获摩根士丹利及野村上调目标价至21元及19.3元。三生制药(01530)昨日破顶,全日升2.9%,收报19元。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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