June 13, 2019 / 12:17 AM / 7 days ago

港报财经评论:退一步海阔天空,莫失落金融中心--信报6月13日

退一步海阔天空 莫失落金融中心/ 习广思

政经风险令港股陷入困局。《逃犯条例》修订令香港陷入另一次政治危机,恒指昨天急挫480点。港股面对极多风险,中美贸易战升级的机会仍在,本港利率此刻正常化,楼市风险大增,美股虽有减息托住,但周二的升势已受阻,技术走势显示大市调整机率比继续上扬的机会大。作为投资者,只能寄望特首林郑以大局为重,香港要保留其国际金融中心的地位,绝不能忽视国际对香港制度的看法,否则千秋伟业一朝丧。

《逃犯条例》修订,演变成占中事件翻版,警方要发射催泪弹驱散大量示威者。恒指昨天收市跌480点,参考2014年占领运动期间,恒指由9月25日的24,028点,挫至9月30日23137点,累积跌891点,唔算好多。不过,今次对修例不满的声音来自更广泛的阶层,年龄界别也不只局限于后生仔,因为这次修例是一次很重要的制度改变,港府实宜多听市民的意见。以美国为首的国际社会亦表达了忧虑,香港是一个国际金融中心及商贸中心,不能以不容外国势力干预而强为之,这会断送香港多年建立经济地位。

作为投资者,下一步的部署,很视乎林郑是否能以大局为重,体察民情,把修例一事搁下来,再作详细谘询及解说,而且,修例一事也毫无急切性,堵塞法律漏洞也应考虑社会成本,强而为之,代价沉重,何必呢?引渡在台湾杀人犯一事,以台湾对法例的不满,几乎可以肯定当地政府不会向香港特区政府提出引渡要求,根本达不到港府所讲的原意。今时今日,举世政经局势动荡不安之际,港府的政策应以稳住大局为重,特首应以团结社会迎接挑战为要务。

本港银行同业拆息昨天全面上涨,与楼按挂鈎的港元1个月拆息率升至2.42厘,涨了0.286厘,升幅相当之夸张,有分析话可能是6月份唔少大企业要派股息,抽紧了同业拆息,加上阿里巴巴准备申请在港上市,银行要准备定头寸。

短期的波动都唔易搵出真正原因,不过,1个月拆息率自去年起已逐步形成一条上升通道,只是近期的升势加速。自从市场加深了美国减息的预期后,港美息差已大为收窄,反映两地息差的12个月远期合约价差亦由年初折让逾600点子,收窄至昨天折让70点子,在正常的情况两地的息差会颇为接近,所以,本港利率可说已迈向正常化水平,首当其冲的会是供楼人士,目前H按的封顶利率是2.375厘,银行仲会有现金回赠,按昨天的拆息计,银行做楼按会蚀本,睇嚟银行应该会削现金优惠及调升封顶利率,以及加最优惠利率(P)。

美国加息时,香港无跟加,制造楼市泡沫,如今经济转差人家减息,我哋反而还番之前赚咗嘅,变成经济好时唔加息,经济差时息口上扬,真系玩死。

美国总统特朗普近日开始又有点语无伦次,佢好想月底有「习特会」,使出软硬兼施招数,既向记者大赞国家主席习近平系伟人、强人、聪明,但另一方面又警告若他不出席日本大阪的G20峰会,举行「习特会」,将对3,000亿美元的中国货加征25%关税,甚至是高于25%。

不过,到目前为止,中国官方对是否有「习特会」,暂时都系不置可否。老特一早开出条件,恢复谈判的起点是之前所谈的条件,中方自然懒得理睬,老特一向自诩为谈判高手,对付他的最好方法,是关起谈判大门,等他无用武之地,焦急万分。

从大企业的部署,可见中美谈判前路阴暗,例如苹果的代工厂富士康表明,一旦美国关税影响到苹果手机,可把入口美国的苹果产品改由中国以外的生产线制造,而谷歌亦表示已陆续把一些硬件生产自中国搬到台湾及大马,当中有美国加征关税的原因,也有涉及保安理由的产品如电路板。企业纷纷为中美长期打贸易战作好准备,投资者怎能毫无防范呢?

特朗普往往在市场兴奋时,把贸易战升级,令股市好友惨情,咁搞法个市好难有长期表现。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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