May 29, 2018 / 1:28 AM / 6 months ago

港报财经评论:饮品股跑赢大市,饮得杯落--经济日报5月29日

饮品股跑赢大市 饮得杯落/ 林瑞芬

「特金会」又话可能成行,加上油价回挫纾缓通胀预期压力,投资气氛略为改善。恒指昨收报30,792,升0.7%,国指收报12,115,升0.6%。港股交投仍然薄弱,昨日成交额只有844亿港元,如同近月香港天气,早旱!

南下资金意慾仍低,有待大市明确方向。昨市虽然反弹,但摆脱不了上落市况。技术而言,恒指受阻31,500势强,向下大型上落区支持29,500则宜稳守,昨收报30,792点。国指支持11,900关键,12,750阻力偏强,反覆忌失守11,900。

大市乏善足陈,石药集团、中国生物制药及李氏大药厂续备受市场垂青,昨日涨幅介乎1%至4.8%不等。

石药集团今年首季盈利增长43%,股价上周五已受刺激而急升,昨继续上涨,或因券商纷纷上调其目标价,如瑞信已把石药目标价上调至30.5港元、里昂上调至31.2港元,以石药昨日收市价26.05港元计算,潜在升幅仍不小。不过,相关药股的预测市盈率(PE)也高,如石药逾40倍,最主要中资以内地药业股估值秤,且看内地知名药股片仔癀现价预测PE就高达59倍,片仔癀股价由5月初85元人民币起步至昨收市价129.82元人民币,累计升幅近53%,确厉害!企业佳绩持续无疑可保高溢价,若业绩低于预期,股价也潜在插水的可能性,因此,追买药股也要留意着每季业绩的表现。

炎炎夏日,啤酒股昨日忽发神威,为世界盃将至热身。青岛啤酒及华润啤酒昨分别上升4.6%及5.9%。青啤今年首季,按中国会计准则,实现营业收入72.52亿元人民币,按年增长3%;录得纯利6.67亿元人民币,按年增长15.2%。同期销售商品收到的现金增长11.6%,增速胜收入,这是较为积极的利好一面,销售现金还可为后期的营收增长助力。

技术上,青啤今年来跑赢大市,于后市如持续守稳47.5港元,或以挑战56港元为下个目标。

讲开饮品股,建议大家也不妨留意蒙牛乳业,昨升2.3%至26.85港元,走势也不俗。国泰君安认为,随着世界盃营销活动推进和三、四綫城市渠道掌控增强,蒙牛预计将会缩小其和伊利股份收入的差距,尤其是在常温酸奶方面。由此,国泰君安预测,蒙牛的核心经营利润率将在2019和2020年回到正常水平;在预计雅士利和现代牧业将逐渐转为正面的盈利贡献,蒙牛2018、2019及2020年每股盈利将可望分别达到0.74元、0.91元及1.05元人民币,中期股价目标上望30港元。

蒙牛也是今年以来难得跑赢大市的股份,沿上升通道守稳25港元,挑战30港元可期待。

上周五有报道指石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯正考虑增产,油价因而急回,本港三大油股当中,中石油、中石化及中海油昨日股价呈分化走势,中石油大升6.4%,中石化微升0.3%,中海油则跌1%。最主要原因又是国策之手,因为发改委决定,自6月10日起理顺居民用气门站价格、完善价格机制,把居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理,价格水平与非居民用气基准门站价格水平相衔接。由于目前民用气门站价较非居民气门站价有价差,在理顺政策下,即表示上调民用气价,中石油作为上游供应商,最大受惠于批发气价的上升。

据中金公司分析,可能分别影响中石油和中石化约60%和75%的销售覆盖地区,假如居民用气销量占比均为35%,则两家公司分别约有21%和26%的售气量,可能在今年下半年最多上调0.35元/立方米。今年中石油和中石化两家上市公司可能因此增利最多约56亿元人民币和13亿元人民币,较中金目前预测2018年盈利提高5.7%和1.7%,较市场一致盈利预测提高10.6%和1.9%。中海油上市公司的气源销售价格则不受陆上门站价格的管制,因此受此政策的影响可能十分有限。

中石化及中海油昨未能大升,还是以跟油价回软居多,两股后向还看油价表现。对于油价的短暂回软,中金认为未言转势。假定OPEC与俄罗斯增产每天70万桶(减产执行率降为100%),伊朗制裁在不重启与完全重启两种情形下,下半年原油供需缺口将分别为增加每日20万桶(过剩)与每日负60万桶(短缺),整体基本面仍然趋紧,基本面支撑的原油公允价格仍在每桶70美元。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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