July 31, 2019 / 9:11 PM / 23 days ago

美国债市:公债收益率曲线趋平,因美联储主席鲍威尔讲话令降息预期降温

    * 美联储降息,并将提前结束缩表
    * 德国10年期公债收益率触及纪录低点
    * 芝加哥PMI触及2015年12月来最低水准
    * 美国下周将发售840亿美元公债

    路透纽约7月31日 - 美国短期和长期公债收益率差周三跌至四个多月
来最低,因美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔在美联储自2008
年以来首次降息后,缓和了进一步降息的预期。

    短期公债收益率上升,因交易商缩减对未来降息的头寸,而长期公债
收益率下跌,因美联储指通胀前景迟滞,且资产负债表正常化进程提前两
个月结束。

    “短债表现并不好,因为鲍威尔说这不是降息周期的开始。”D.A. D
avidson负责固定收益的副总裁Mary Ann Hurley表示。

    鲍威尔在为期两天的政策会议结束后举行的新闻发布会上说,降息是
“周期内的政策调整”,令人怀疑大幅降息是否即将到来。早些时候,他
和其他政策制定者决定将利率下调0.25个百分点。            

    交易员仍预计今年还会有一次降息,最早可能在9月份。然而,根据C
ME Group评估利率期货的FedWatch工具,鲍威尔的讲话降低了市场对美联
储明年准备两次以上降息的预期。

    美国市场尾盘,指标10年期公债收益率(殖利率)           下跌5.5
0个基点,报2.006%。

    两年期公债收益率(殖利率)          升1.80个基点,报1.866%,此
前触及两个月高位1.968%。

    两年期和10年期公债收益率差收窄至10个基点,为3月22日以来最窄
,之后扩阔至13.8个基点。

    美国公债收益率亦被德国公债收益率下挫拉低,因交易商预期欧洲央
行准备推出更多刺激措施,以提振整个欧元区的商业活动和通胀。

    此外,欧洲公债收益率下降,也是因投资者担心英国可能无协议退欧
。

    10年期德债收益率           触及负0.443%的纪录低点。

    虽然美国经济正处于有史以来持续时间最长的扩张过程中,但制造业
出现了裂痕,通胀率无法达到美联储2%的目标。

    芝加哥采购经理人指数(PMI)本月降至44.4,为2015年12月以来的最
低水平,6月份为49.7。

    ADP民间就业报告显示的7月美国民间就业数据略好于预期,抵消了地
区制造业数据疲弱的影响。            

    在供应方面,美国财政部表示,预计下周将标售840亿美元公债,用
于8月的再融资。它将向债券持有人偿还573亿美元的本金,并筹集267亿
美元的新资金。
      
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                              价格         收益率%   变动       
    两年期公债                99-198/256   1.8661    0.018
    三年期公债                99-204/256   1.8208    0.006
    五年期公债                99-170/256   1.8206    -0.023
    七年期公债                99-202/256   1.9073    -0.034
    10年期公债                103-64/256   2.0075    -0.054
    30年期公债                107-104/256  2.5199    -0.066(完) (编译 李军;审校 利棣儿)
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