April 18, 2018 / 7:54 PM / a month ago

美国债市:公债收益率曲线连续第九日趋平,公债陷入区间交投

路透纽约4月18日 - 美国公债周三陷于区间交投,收益率曲线走平的势态延续至第九个交易日。

短债和长债收益率差处于逾十年来最低水平,这表明市场预期美联储将在2018年继续加息。

“短债是对美联储紧缩政策作出反应,”D.A. Davidson固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley说。不过,目前投资者对美国经济长期体质持怀疑态度,从10年期和30年期公债收益率下降反映出来。

美联储周三发布的褐皮书,支持联储将继续加息的计划。美联储在褐皮书中表示,企业借贷增长”强劲”,消费者支出不断增加,劳动力市场紧俏,表明经济仍在持续增长的轨道上。

两年期和10年期公债收益率差报42.9个基点,五年期和30年期公债收益率差报31.5个基点,两者均低于周二的收位。

短债遭遇抛售,导致两年期公债收益率周三下午从周二收盘的2.386%上升至2.427%。这令公债收益率曲线趋平的势头延续,因30年期公债收益率仅上升1个基点。

不过,因美国股市受强劲的公司业绩推动上涨,短期公债收益率涨幅也不算大。公债收益率和股市有联动性,因为当投资股市更具吸引力时,资金会从固定收益资产中撤出。尽管本周股市上涨,但公债收益率并没有按比例上升。

“相对于过去几个交易日股市大幅上涨,公债市场的反应似乎要弱得多。”法国兴业银行美国利率策略部门主管Subadra Rajappa表示。

美股标普500指数周三尾盘微升,受摩根士丹利等公司的强劲业绩提振。

“我认为,公债正在抵住过度的抛售,因为全球公债收益率仍然非常低,德债和美债收益率差接近其最宽的水准的事实,这在一定程度上抑制了10年期美国公债收益率上升,”Rajappa表示​​。

美国10年公债收益率较可比德债收益率高 232.40个基点,接近3月16日触及237.30个基点的多年高位。

“我们确实需要看到全球公债收益率上涨,美国公债收益率才会从目前水平真正上涨,”Rajappa说。

指标美国公债收益率尾盘报2.858%,高于之前一日的收位。(完) (编译 利棣儿;审校 李军)

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