November 28, 2018 / 7:42 PM / 14 days ago

美国债市:短债收益率下滑且收益率曲线趋陡,此前鲍威尔称利率略低于中性

* 美联储主席鲍威尔称利率“略低于”中性水准

* 收益率曲线趋陡2个基点

* 320亿美元七年期新债标售需求强劲

路透纽约11月28日 - 美国短期公债收益率(殖利率)周三下午下跌,令收益率曲线趋陡,此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔发表讲话,暗示美联储升息周期结束的时间可能比先前暗示的更近。

鲍威尔表示,目前利率“略低于”对中性利率的预估,而不到两个月前他还表示,利率可能离中性利率还有“很长的一段路”。

美联储在2018年每个季度都提高利率,预计下个月将再次收紧政策。但海外经济放缓的迹象,以及近两个月的市场波动-包括上周股市的大幅下挫-给原本乐观的美国经济前景蒙上了阴影。

鲍威尔周三表示,美联储收紧政策对经济的影响可能需要一年或更长时间才能显现。

“这可能只是说明这些因素对(经济)的影响是滞后的,也可能是说,如果通胀不紧追我们,我们可能需要一段相当长的时间来看看我们做了什么。”DRW Trading市场策略师Lou Brien称。

反映交易商升息预期的两年期公债收益率下跌3个基点,报2.80%。短债收益率跌幅大于长债,令两年期和10年期公债收益率差扩大1.9个基点。

较长期联邦基金利率期货亦走高,暗示12月后升息预期减弱。CME Group的FedWatch工具显示,12月加息的可能性今日上升,而2019年3月会议加息的可能性则下降。

“看起来今年肯定将再加息一次,如果根据点阵图,明年还会再加两次,但这并不能保证,而且将取决于数据。。”PhaseCapital LP首席执行官Michael DePalma表示。

美国财政部稍早标售320亿美元七年期公债,为2010年4月以来规模最大的七年期公债标售,得到强劲的需求。直接投标得标率为27%,为2014年3月以来的最大。

今年债券发售稳步增加,以为美国总统特朗普的减税和支出计划买单。尽管市场参与者担心供应增加将令需求减弱,但本周三笔公债标售的结果可能在一定程度上缓解了这种担忧。(完) (编译 李军;审校)

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