April 19, 2018 / 8:46 PM / 5 months ago

美国债市:长债收益率大涨,部分逆转过去两周公债收益率曲线趋平走势

    路透纽约4月19日 - 美国较长期公债收益率周四温和上涨,部分逆转了公债收益率曲线
趋平的走势。之前两周,较长公债收益率升幅小于较短期公债收益率。
    
    之前的九个交易日,公债收益率曲线持续趋平,延续2月中开始的走势。这一交易“已
进入严重超卖区域,”暗示此轮走势是技术因素造成,收益率曲线仍然有趋陡的空间,BMO 
Capital Markets美国利率策略部门主管Ian Lyngen表示。
    
    “随着市场在这个区域建立新的成交量水平,公债市场正处于整合阶段,”他表示,暗
示在下一个重要经济数据发布后,公债收益率曲线将恢复趋平走势。
    
    公债收益率曲线趋平暗示,市场认为即使投资者对美国经济成长和仍然迟滞的通胀感到
怀疑,但美联储将继续加息。预期公债供应规模增加也将重压公债价格。
    
    “两个导致公债收益率曲线趋平的主要因素是,财政部发债和美联储加息前景。美联储
将继续逐步加息的路径,”Cantor Fitzgerald美国公债分析师Justin Lederer表示。“看
看公债发售规模,他们必须为万亿美元赤字融资。”
    
    预计美国共和党政府的税改法案将令联邦债负增加1.5万亿美元。此外,美联储正在缩
减购债规模,结束金融危机后实施的政策。总之,税改法案和美联储缩减资产负债表,将大
幅增加2018年美国公债发行规模。
    
    美国财政部周四称,增加下周的发债规模。财政部将标售320亿美元两年期固息公债,
这是四年来最大规模的两年期固息公债供应,以及标售170亿美元两年期浮息公债。
    
    并非所有分析师对周四公债收益率曲线趋陡的原因持相同的看法。在隔夜市场,指标公
债收益率上涨是“经济增长持续呈现正面迹象”的证据,Bryn Mawr Trust固定收益部门董
事Jim Barnes表示。
    
    经济基本面强劲,可能是驱动周四美国两年期和10年期公债收益率差               
走宽3.6个基点,五年期和30年期公债收益率差              走宽1.9个基点的原因。
    
    3月美国人支出增长,本月稍早劳工部发布的非农就业报告显示,3月美国失业率降至4.
1%,薪资小幅上升。
    
    美国10年期公债收益率           从周三收位升高5个基点,至2.917 %。30年期公债
收益率           从周三收位上涨6.3个基点,至3.109%。    
        
    -----------------------1906 GMT-------------------------     
    
                              价格         收益率%   变动       
    两年期公债                99-166/256   2.4358    0.009
    三年期公债                99-100/256   2.5883    0.016
    五年期公债                98-202/256   2.7635    0.033
    七年期公债                98-116/256   2.8721    0.043
    10年期公债                98-144/256   2.9191    0.052
    30年期公债                97-224/256   3.1097    0.064(完) (编译 利棣儿;审校 母红)
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