May 16, 2019 / 5:20 PM / 7 days ago

美国经济:通胀和失业率关系破裂构成挑战--美联储理事布雷纳德

路透华盛顿5月16日 - 美国联邦储备理事会(美联储/FED)理事布雷纳德周四表示,劳动力和其他核心资源市场的闲置与通胀之间的关系已经“破裂”,如果美联储不能将物价涨幅提高至其宣布的目标水平,这将给美联储带来风险。

布雷纳德表示,在失业率处于50年最低水平的情况下,通胀表现“令人困惑”,且如果家庭和企业对美联储将实现2%的目标失去信心,这将是一个问题。

“通胀趋势...似乎略低于美联储2%的目标,”布雷纳德称,“这增加了一种风险,即家庭和企业可能开始预期通胀将持续低于美联储的目标,并可能以一种会强化这种预期的方式改变他们的行为,”这是一个难以打破的螺旋。

美联储正在进行为期一年的评估,重点围绕实现通胀目标,并解决低失业率与物价上涨之间的关系被削弱的策略。按照标准的经济思维,失业率低于某一水平,就会通过推高收入和薪资,导致通胀上升。

布雷纳德建议的补救措施之一是,允许未来出现的任何物价攀升,例如进口成本的突然上涨,持续下去,美联储不做出响应。

她表示,这种“机会主义的通货再膨胀”可以“传递出这样的信息,即通胀小幅升穿目标也符合我们的目标。”

她表示,反映低失业率和高通胀之间此消彼长关系的“菲利普斯曲线”(Phillips curve)的崩溃,也为加强银行资本缓冲和其它监管措施以确保金融稳定提供了更多理由。

布雷纳德称,低失业率使工人获益,美联储不想干预这一点。

但持续的低利率确实增加了金融泡沫形成的风险。她表示,可以依靠提高银行资本缓冲等工具,而不是通过加息来防范金融业问题。

迄今为止,其他美联储官员一直拒绝布雷纳德的呼吁,即使用“反周期资本缓冲”来要求银行在景气时期增加资本储备。(完) (编译 李军;审校 母红)

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