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亚洲

中国债市动态:央行呵护流动性预期撑市场,政策仍中性僵持局面料延续

    路透上海6月18日 - 中国债市周五现券收益率略降,国债期货维持震荡。央行最新统计
数据显示,5月对其他存款性公司债权余额意外大增,而当月MLF(中期借贷便利)以及逆回
购等政策工具基本未投放流动性,市场猜测央行通过其他手段呵护市场,这也更有助于稳定
半年末资金面预期。
    
    交易员指出,央行通过各种手段维护资金面稳定与中性政策态度并不相悖,债市依旧缺
乏单向突破的推动力,上下两难局面暂时还将维持。
    
    “虽然是后知后觉,但大家就没那么怕了,知道央妈默默在守护。”华南一银行交易员
称。
    
    中国央行最新货币当局资产负债表显示,5月“对其他存款性公司债权”余额为129,187
亿元人民币,较4月末增加4,696亿元,创下自去年11月以来单月新高。市场人士认为,5月
公开市场逆回购、中期借贷便利(MLF)等常规工具未贡献明显增量的情况下,不排除有再
贷款等额外流动性注入。
    
    北京一银行交易员谈到,按照央行数据推算,5月末超储率明显高于此前市场估计的水
平,央行维护半年末流动性的意图也较为清晰。不过特殊时点的支持也属正常,无关稳健政
策态度会有所调整,债市运行逻辑并无变化,料继续维持区间震荡。
    
    银行间市场剩余期限近10年的国债200016券最新成交报在3.155%,较上日尾盘跌1.25个
基点(bp);10年期国开债210205最新成交在3.5575%,较上日低0.85个bp。
    
    上海一银行交易员谈到,刚刚结束招标的50年国债收益率偏高,不过因为超长国债需求
稳定度一般,历来定位波动都较大,对二级整体影响也有限。“昨天(50年国债二级)尾盘
就上了不少,6个bp,今天发的不太好也是有点预期的。”
    
    财政部上午招标续发的50年期固息国债中标收益率为3.8097%,高于此前预测均值3.74%
,亦高于中债到期收益率曲线代表的二级水平约6个基点(bp),投标倍数2.65倍。
    
    今日续发标的券210003二级市场最新成交在3.80%,较上日续升2个基点(bp)。
             
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:    
 北京时间11:07      两年期          五年期         10年期
                TS2109          TF2109          T2109       
  现价(元)       100.175          99.670         97.730
 较上结算价涨       0.00%           +0.01%         +0.02%
      跌                                        
 盘中最高(元      100.200          99.725         97.835
      )                                        
 盘中最低(元      100.165          99.645         97.690
      )                                        
 (完)

 (发稿 边竞;审校 杨淑祯)
  
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