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亚洲

中国票据市场:转贴利率本周窄幅震荡,资金平稳偏宽市场成交活跃

路透北京6月18日 - 中国票据市场转贴利率本周小幅震荡并低位运行,国有和股份制银行承兑的足年票全周在2.67%-2.71%区间波动。交易员称,本周资金面总体平稳偏松,收票和出票力量相对均衡,成交依然比较活跃,短期要关注下周缴税走款以及后续的跨半年对流动性的扰动。

“这周还好,下两个(基点)又上来两个,很窄的区间震荡,2.67-2.71%左右,低位运行,”上海一银行交易员说。

华中一银行交易员称,本周部分大行跨年报价上调,卖盘出票需求稳步释放,不过买盘配置意愿亦有增强,整体来看成交相对活跃,票据波动不大。

“一级市场开票量较大,同时买方需求也在陆续释放,”她说。

中国央行百亿逆回购操作已延续至第77日,本周全口径小幅净回笼100亿元。央行周二对6月到期的中期借贷便利(MLF)进行了等量续做,操作利率亦连14个月持稳,整体符合预期。分析人士认为,看似“佛系”操作的背后,实际上反映出央行对目前市场流动性和利率水平的认可,同时也是在外围政策不确定性仍存情况下的“静观其变”。

他们并称,本月虽然面临半年末敏感时点,且地方债发行亦在逐渐放量,整体资金需求料增多,不过在流动性从市场自发性宽松向自发性收敛的转变过程中,央行大举动干预的概率依然偏小;但结构性的支持料仍会有所体现,维持了三个多月的每日百亿逆回购操作节奏有望打破。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

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