March 11, 2020 / 10:06 AM / a month ago

银行观点:港美利差扩阔支持港元汇价,美元流动性未如过去充足--Natixis

路透香港3月11日 - 法国外贸银行(Natixis)周三发表香港资本流动监测报告指出,港美利差扩阔对港元起到支持作用,但仍预计港元12个月远期利率走贬;美元利率降低对储户不利,美元流动性不如过去充足。

以下为该行亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia Herrero)的报告摘要:

--美元指数疲软帮助港元暂时保持相对强劲,但12个月远期利率仍然预计下滑。美元LIBOR比港元拆息下降更为迅速,导致息差扩大并对港元起到支持作用。

--与以往不同的是,美元利率降低带来一系列变化。存款增长减少而贷款增长加速,表明美元利率降低对借款人具有吸引力以美元为主的外币。

--由于对海外银行的美元贷款缩减,银行资产增长也进一步放缓。外币推动增提贷存比继续小幅上升,表明银行系统的流动性依然不如过去充足。

--存款和贷款增长的双重减速表明新冠病毒疫情爆发已影响到投资和融资活动,可能进一步对2020年一季度经济增长产生负面影响。贷存比继续小幅上升,银行系统的流动性持续收紧。

--疫情带来的恐慌不仅打击香港的市场情绪,也对股票、房价和融资活动造成压力。恒指沽空比率有所上升,VIX指数显示全球风险偏好恶化;2月净外资证券投资流入减少,3月在全球疫情蔓延和油价震荡的影响下转为负值。不过,来自互联互通股市的净流入提供了一定支撑。(完)

记者 雷美珍;审校 杨淑祯

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