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亚洲

银行观点:债息攀升阴霾难以完全消失,资本偏好从成长转向价值--Natixis

路透香港3月18日 - 法国外贸银行(Natixis)周四称,投资者对债息上升的担忧在短期内有所缓解,但利率最终还是会上升;债息攀升的阴霾难以完全消失,资本偏好从成长股转向价值股,成长型股票比例较高的市场可能面临波动。

该行亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia Herrero)在其评论中指出,美国最新CPI资料显示通胀仍较为温和,使得近期美国10年期国债息率快速回升的势头稍有缓和;加上鲍威尔对利率和经济前景的乐观态度,投资者的担忧在短期内有所缓解。

“不过,利率最终还是会上升,问题只是上升的速度和时机。”她并说,“即使各国央行仍会保持宽松政策,债息攀升的担忧也不太可能烟消云散,尤其是企业营收增长落后于一直以来股价上涨的幅度。”

她认为,近期亚洲各股市之间表现差异很大,影响主要来自两个层面,一是强劲的周期性经济反弹,二是资金从成长股流向价值股。虽然疫情仍然存在及带来不确定性,但世界经济确实在缓慢复苏。在亚洲,经济周期性反弹较为明显的地区是印度和东盟,尤其是新加坡。

随着美债收益率曲线趋陡,新加坡成为了亚洲股市的最大赢家,而印度和东盟股市表现同样相对强劲。在当前的背景下,股市焦点正从成长型股转向价值型股。因此工业和金融类股更受青睐,而资讯科技和医疗的光环正在褪去。(完)

记者 雷美珍;审校 杨淑祯

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